昨两市百余家个股跌停 短线大盘调整压力不容小觑

　　昨两市百余家个股跌停，5000点上方又到了敏感点位

　　短线大盘调整压力不容小觑

　　□申万宏源证券 李青

　　在上周末证监会收紧杠杆消息以及本周新股申购资金预计创纪录规模的预期下，昨日两市大盘未能如前期一样走出红盘，沪指尾盘滑落收盘下跌百余点；而创业板指数出现跳水大跌5%以上，再现“断头铡”的态势，两市有百余家个股跌停，股指在5000点上方又到了敏感时期。

　　由于上周A股未被纳入MSCI指数以及中国中车快速“逆转”下跌，造成权重股行情未能延续上冲而转入下跌，主板权重股行情缺乏持续性，加上以创业板为首新兴股的调整压力，形成了昨日的“黑色星期一”，短线大盘调整压力不容小觑。

　　从沪指形态上看，突破5000点新高后出现了震荡整理格局，量能和技术指标都出现了背离，短期有诱多之嫌。如果要继续上攻化解顶背离，必须借助权重蓝筹股的放量上扬，但在目前经济形势并未出现拐点和没有进一步宽松政策出台的情况下，显然并不具备再启动权重行情的契机，所以短期能否站稳5000点尚待考验。

　　以创业板为首的新兴股，上周已经出现高位筹码松动，昨日暴跌后，这种跳水频率加快和幅度加大的特征更验证了筹码松动的判断。从创业板指技术形态看，短期有构筑头部迹象，昨日的下跌已接近18日均线，后市一旦跌破该线，那么今年以来的上升趋势将宣告破坏，并确认短期头部形成和进入阶段性的调整。因为创业板涨幅巨大，累积获利盘将对个股造成较大杀伤力，在趋势破坏后应谨慎对待。

　　上周的大盘反弹运行也明显有补涨行情性质，一方面，中小创高价股、暴涨股、次新股大多调整和频现跳水，而主板和小板的低价股、滞涨股、防御股表现活跃，成为涨停队伍中的“主力”。另外，中小板指数强于创业板，所以调整行情可能更多是结构性调整，板块个股分化将进一步明显。

　　在大盘调整压力和热点补涨行情下，在操作上需要回避三类股：1、高价标杆股。高价股、标杆股被监管层点名后先于大盘见顶回落，目前仍有较大的调整压力；2、短期涨幅巨大的讲故事股。因为概念和传闻大幅上涨，积累了巨大的获利盘，一旦转势，调整幅度也会很大；3、次新股。新股炒作经历前期高潮后，大多是脱离基本面的击鼓传花游戏，一旦开板很容易连续跌停回落。

　　当然由于牛市基础和逻辑并未改变，大盘调整也只是阶段性调整和结构性调整，所以操作上在降低杠杆和控制仓位基础上，仍可关注防御性的板块和低价、滞涨的小市值个股行情，关注医药、农业、消费等板块。个股可关注中小板为主的涨幅不大、上升趋势良好、近期抗跌的小市值品种。