A股半个月内跌落千点 分析称是季度性的盘整、震荡

　　上证综指从 6 月12日的最高5178.79点，到6月26日最低下探至4139.53点，不到半个月，股指出现千点大跌。如何看待A股市场的快速下跌？A股市场后市如何把握？

　　兴业证券分析师张忆东认为从2000点以来牛市行情可能会延续三到五年，但绝不会一路“疯牛”，而是会有三大阶段，其中，去年到今年某个阶段的上涨是第一阶段；随后将是第二阶段，是季度性甚至年度性的调整、震荡；第三阶段又是持续数年的上涨。此前，张忆东也多次提示行情的第一阶段已接近尾声。

　　盘中巨震 周末利好没扶住股市

　　6月29日沪指盘中巨震10%，最高至4297.47点，最低至3875.05点，一天穿越400点。周末消息面利好不可谓不多，央妈降准降息、社保基金和养老金或入市、券商外接信息系统自查结束，但利好换来的却是大盘巨震，盘中近两千股跌停，忽略央妈降准降息利好任性砸盘的是谁？

　　从盘面看哪个板块砸盘最狠？6月29日从行业板块涨跌幅来看，银行、机场航运两大板块护盘有功，为仅有的两个飘红板块，煤炭、钢铁、券商、有色等权重板块全数重挫，非汽车交运板块领跌两市。

　　分析观点 下半年换挡进入牛市第二阶段

　　随着股指连续两周大跌，张忆东表示，立足中期看此次调整的性质，是季度性的盘整、震荡。

　　首先，立足中期看此次调整的性质，这是此轮长期牛市的中期调整，标志着此轮长期牛市开始进入以震荡盘整行情为特征的第二阶段，该阶段是季度性的盘整、震荡。6月中旬，在此轮市场调整之前，兴业证券策略团队提出，此轮A股长期牛市的大趋势依然明确，但是，基于主导产业的变化、股市政策、市场供求、投资者行为特征等因素判断，牛市第一阶段最高潮将结束，下半年将换挡进入牛市第二阶段。

　　张忆东表示，大跌之后的反弹以及之后的盘整，并不适合普通投资者特别是“新手”参与。对于专业投资者，大跌之后，中期应该更注重攻防兼备，仓位不必太激进；7月初适度提升仓位参与反弹，但需要密切保持仓位的灵活。如果博弈7月份的跌深反弹，一方面，博反弹的进攻方面可以关注“超跌的生态型成长股”+“国企改革标的”，另一方面，立足风险收益比，通过银行、交运等大盘价值股进行防御。

　　宗禾