A股现史上最大停牌潮 近千家上市公司停牌(2)

　　投资者交易活跃度方面较前一周也有所回升。数据显示，上周参与交易A股的投资者数量为3020万人，占已开立A股账户投资者数量的33.5%，前一周为32.03%。

　　期末持有A股的投资者为4987万人，占已开立A股账户投资者数量的55.3%，环比前一周的55.5%小幅减少。

　　□机构行动

　　上市公司协会呼吁采取措施稳定股价

　　针对当前市场非理性大幅波动的情况，中国上市公司协会昨天向全体上市公司发出五条倡议，采取积极措施稳定股价。

　　首先，要充分发挥支持和促进国家经济发展的积极作用，充分发挥支持和促进资本市场建设，防范市场系统风险，稳定市场健康发展的积极作用，为维护和促进我国经济和资本市场的良好发展态势做出贡献。

　　此外，在法律法规允许的范围内，结合公司的实际情况，积极采取公司回购，大股东、高管增持，员工持股等措施，稳定公司股价，加强公司对市值管理，积极履行社会责任，切实维护全体股东的利益。

　　第三，进一步加强信息披露，真实、准确、及时、完整地披露公司信息，及时澄清不实的传言。

　　第四，进一步深化创新发展，专注公司经营，优化投资者回报，增加长期价值投资的吸引力。

　　最后，进一步加强投资者的关系管理，坚定投资者的信心。

　　上市公司协会表示，目前，许多公司已经积极主动地采取了相关措施。

　　中信证券提救市七法

　　眼下，有的券商忙着做内部安抚，有的则为管理层献计献策。昨天中信证券的救市七法在圈里流传，中信证券表示，提升市场对证券公司的信心，保持证券公司经营稳定，避免出现系统性流动风险，是当务之急。

　　具体来看，七项建议包括：首先，建议提请国务院成立协调领导小组，央行、三会、财政部、国资委等形成合力，尽快释放明确的政策信号，建议降息降准，尤其大比例降准，提升市场对中国经济和资本市场的信心，提升对股票市场的预期。

　　此外，鼓励上市公司回购、增持股票，实施员工持股计划。建议财政部、国资委尽快发布上市公司员工持股计划有关实施办法，提升市场信心；对回购股票的上市公司给予再融资绿色通道；支持21家联合公告中的上市证券公司实施员工持股计划。

　　第三，建议中投、汇金、外管局增持或购买香港中资概念股，提振投资者信心。

　　第四，允许基金公司启用风险准备金，用于投资蓝筹股ETF及偏股型基金。

　　第五，建议保险公司及时申购流动性面临枯竭的公募基金。

　　六是要坚定保持上证指数的稳定，全力稳定蓝筹股，增强市场信心。

　　最后，保障证券公司的流动性安全。要保持证券公司已有的短期融资券等资格的有效性和及时性，央行资金投放渠道向21家证券公司开放；证监会对21家证券公司的监管指标实行倾斜。

　　□资金动向

　　华泰柏瑞沪深300ETF两日净申购168亿

　　自21家券商宣布斥资千亿投资蓝筹ETF以来，资金动向成为各方关注的焦点。数据显示，蓝筹ETF的代表——华泰柏瑞沪深300ETF两日来持续获得净申购，6日、7日两天累计获得净申购42.57亿份，约168亿元，两天成交金额达330亿元；较6月26日规模激增352亿元，最新规模超过了500亿元，成为名副其实的中流砥柱。

　　华泰柏瑞指数投资部认为，当前蓝筹股估值合理，沪深300指数市盈率在14.3左右，在经济和市场底部买入持有蓝筹标杆指数，具有较好的安全边际和投资价值。

　　沪市现239.85亿净流入

　　根据益盟操盘手统计，周二沪市资金呈现净流入状态，总计净流入239.85亿。深市则出现了184.45亿资金净流出状态。

　　具体来看，沪市主力资金净买入前五名的板块，银行仍占首位，净买入资金达161.17亿。此外，工程建筑、保险、煤炭和港口分别有83.99亿、79.70亿、16.54亿、9.78亿资金净买入。

　　个股方面，沪市主力资金净流入前五名的股票分别是：中国平安61.31亿、中国银行42.46亿、XD民生银33.14亿、建设银行24.81亿、招商银行24.21亿。

　　深市主力资金净流入前五名的股票分别是：平安银行9.14亿、康弘药业7.36亿、普路通6.21亿、海康威视5.86亿、申万宏源3.60亿。

　　□专家释疑

　　休市措施需谨慎使用

　　援军已到，但通过两天救市的效果来看，远未达到市场预期。对此，民生证券研究院执行院长管清友等市场人士认为，救市还需国家拿出真金白银，必要时不排除休市的可能。

　　对此，北京问天律师事务所主任张远忠表示，从法律层面来讲，如果市场遇到一些突发状况或不可抗力的因素等，交易所可以采取停牌或休市。因为《证券法》当中有明确规定，因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，必须及时报告国务院证券监督管理机构。

　　但从目前A股的实际情况来看，并不是仅仅靠休市能够解决的问题，如果休市后，市场存在的问题没能彻底解决，反而会加速市场下跌的步伐。因此，根本问题是管理层未来还要通过一系列制度改革、拿出更多措施，慢慢恢复市场的信心。

　　武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，目前的A股市场无论从技术上，还是政策面都应该迎来大级别的反弹。未来市场的表现还要取决于中国经济的发展情况，只要基本面好，市场信心重新恢复，健康慢牛还可以期盼。

　　□后市分析

　　救市有成效反转需时间

　　“王炸”利好效果不如预期。对此，钱景财富CEO赵荣春表示，在目前的市场环境下，政策已经取得了一定的成果，但是市场的反转还是需要一定的时间。两融资金正大规模撤离市场，加之沪股通资金猛烈抛售，A股短期难有起色。所以眼下的市场震荡是必然的，主要原因在于前期的创业板股票价值估值过高，导致严重偏离自身价值。在去杠杆的过程里面，必然是价值真正的回归。短期来看，市场还需要继续去泡沫。

　　从长期来看，政府对于市场的把控未变，因此这轮政策牛市的基本逻辑没有改变，未来的市场空间仍然巨大，所以目前一方面要关注股市里面的损失和投资机会，另一方面还要看得更长远一些。

　　短期跟随资金配置大蓝筹

　　中信证券投资报告显示，未来一个星期，增量资金的偏好将决定市场风格。的确，不少机构资金仍然困在中小盘股，不可能马上撤出并投入蓝筹。但是，那些因为“救市”进入的增量资金才是短期的主要买入力量，短期应该坚决跟着他们走，不必纠结于其他存量资金如何脱身和如何转向的问题。

　　蓝筹股在本轮调整后有回归价值中枢的动力。经过20%跌幅的调整，现在上证指数市盈率不到20倍，横向与国际比较(包括与H股比较)都已经不贵，均值回归动力增加。只是，原来的“赚钱效应”加速资产入市，现在的“亏钱效应”起的是反作用，提高了风险溢价，降低了价值中枢，放大了市场波动。

　　三大理由支撑市场反弹

　　国金证券首席策略分析师李立峰表示，下半年A股还会有机会。短期来看，A股市场还会有可能走一波人造的“反弹”市，幅度在4500点，最近出来一系列的政策组合拳其实是超预期的。

　　李立峰强调，从现在看反弹，有三个理由，第一个是新股暂缓。第二是“国家队”真金白银在入市。第三是政策不停地推出，A股会有反弹。但由于居民资产的再转移、估值过高、新股的注册制、流动性等原因，反弹的高度不会特别可观。

　　京华时报记者敖晓波郝少颖