去杠杆加速 7月融资余额净流出2742亿

陈冬生/制表 翟超/制图

　　证券时报记者 张欣然

　　“平仓的越来越多。”采访过程中，这是证券时报(券商中国ID：quanshangcn)记者听到的最多的话。

　　证金公司两融余额规模也显示，场内去杠杆的速度有所加快。据统计，沪深两市6月30日的融资余额为20446亿元，但在7月6日，这一数据便缩减至17704亿元，4个交易日累计净流出2742亿元。其中，就7月6日一天便减少1363亿元，这也是自6月15日下跌以来，融资净流出最大的一天。

　　据了解，周一两融余额的下降规模较上周五进一步增大，主要是因为两融客户进行主动平仓并降低持仓规模，以增厚安全垫，度过非常时期。

　　周一高开低走的行情走势让持股者，尤其是高仓位持有中小盘股的投资者信心受挫。“部分客户一看涨停封不住，便纷纷抛售，归还融资资金。”一位券商两融负责人称，昨天这样的情况更多，很多客户还苦于处在跌停板卖不掉。

　　“现在几乎各家券商都在干一件事，就是努力劝告客户自行减仓。”一中小型券商两融业务负责人表示，截至目前，两融客户中大概有13%的负债在警戒线以下，7%的负债在强平线以下，甚至有个别已经出现穿仓现象。“公司借给他们的钱，平仓后都无法全部收回，公司也在亏损中。”

　　太平洋证券认为，股指再度大幅下跌，正规两融资金也面临市场下跌的“去杠杆”风险，融资余额大幅回落，显示部分两融资金已经平仓撤离。

　　“净买入显示资金大幅流出，两融仍处于抽血过程，建议投资者控制仓位，不宜急于抄底。”太平洋证券分析师王雨在研究报告中称，融券方面，两融净卖出额连续负值说明空头也在平仓之中，两融资金主动做空压力不大。

　　而事实上，为促进两融业务的平稳发展，近期纷纷出台多项举措展开逆周期调节，如下调保证金比例、上提部分股票的折算率、下调融资费率、暂停融券供给等。以长城证券为例，调整了沪深300部分成分股折算率，同时对最佳担保物和强制平仓进行了调整。

　　据了解，长城证券2015年7月6日起客户T日收盘后维持担保比例若低于130%，客户应在一个交易日内(即T+1日)使维持担保比例回到140%及以上，若T+1日收盘后维持担保比例仍低于140%，则公司将于T+2日采取强制平仓措施使维持担保比例回到140%及以上。

　　此外，国泰君安、中信证券、太平洋证券、光大证券、国信证券、华泰证券、东海证券等多家券商也各自调整了公司的两融相关规则。