散户应认识到和基金的差距

　　经过股市下跌，投资者也应该自我反思，在股市上涨阶段，自己虽然春风得意，但是否能够跑赢公募基金？在下跌阶段，是否能够活得比公募基金长久，甚至在别人挤兑某公募基金时，该公募基金净值竟能从不足1元一夜之间上涨至1.7元之上，原因是巨大的赎回费用计入公募基金净值，这也是一笔意外之财。故本栏认为，投资者未来看好中国经济的发展，并不一定要自己亲身炒股，大可通过购买基金的形式让专家帮忙理财，其投资效果可能要远远好于自己单干。

　　如果说A股和成熟股市有什么不同，或许正是散户投资者数量过于庞大，虽然每一个散户的资金量并不多，但集合在一起却是非常惊人的数字。回想管理层从7月3日开始高调宣布救市，到7月9日救市成功，期间经历了三天大幅下跌，即当散户投资者一起抛售股票的时候，管理层也无法直接抑制股市暴跌。

　　假如换一种持股结构，散户投资者都把钱买成基金，然后由基金去投资股市，那么当股市遭遇到突发风险的时候，基金公司将能衡量这一下跌是否理性，假如属于非理性下跌，基金公司不仅不会跟随杀跌，还会在合适的时机逢低抄底。基金和散户的区别是，基金看到股市存在投资价值就会抄底，而散户则要等待股市企稳之后才会由空转多。

　　如果机构投资者的总资金量能够占到整个股市的90%以上，那么这次股市可能不会跌那么多，4000点或许就能止跌，但遗憾的是，太多的散户投资者宁可自己炒股，也不愿意通过购买基金的形式分享股市的收益，大家都相信，自己一定比基金经理更强。

　　但事实上，太大比例的散户投资者没能避开这次股市暴跌，他们在遇到股市暴跌时手足无措，但是基金等机构投资者则可以通过很多渠道减少损失，例如通过股指期货套期保值，例如融券卖出沪深300指数基金，例如购买看跌期权。散户投资者不是不知道有这些方法可以避险，而是他们要么达不到开户门槛，要么就没有这方面的意识，再或者他们根本没想过如果股市下跌怎么办。