四路资本扫货A股 证金概念股平均上涨60%

　　证金公司买入路径

　　7月6日：交易所盘后数据显示，证金公司首次出现在龙虎榜上，耗资逾58亿元买入30只个股，其中半数资金买入中国石油

　　7月6日-14日：通过定向增发进入多家上市公司前十大股东行列，包括三爱富、中新药业、中国中铁、中国铁建等

　　7月15日：投资者互动平台数据显示，截至7月15日，证金公司还持有南京高科、华兰生物、三聚环保、广生堂、锡业股份、四维图新等多股

　　7月22日：证金公司表态，从未卖出任何上市公司股票

　　7月24日：福瑞股份、富春环保、广汇能源公告证金公司持股，至此，证金公司持股数量已达48家

　　在经历了近三周的持续下跌后，大盘在7月7日吹响反攻号角，至今沪指累计上涨16.07%。在这期间，证金公司、券商、私募、QFII等各方资本粉墨登场，成为A股保卫战的主力军。

　　随着大盘的反弹，获得资金青睐的不少个股股价飙升。据Wind资讯统计，7月9日至7月24日，731只个股涨幅达到或超过50%，18股甚至实现了翻番。

　　作为眼下资本市场最大的维稳力量，证金公司的一举一动成为投资者关心的焦点。而从市场表现来看，获得“国家队”证金公司青睐的个股表现优异，48家“证金概念股”平均涨幅高达60%。

　　陆续买入48股

　　证金公司偏爱蓝筹大盘股

　　在A股的这轮反弹中，证金公司无疑扮演了极为重要的角色。部分分析人士甚至认为，证金公司已经超越汇金公司成为A股市场的“一哥”，未来其何时减持或退出都影响着市场的走向。早在7月初稳市的关键时刻，证金公司就大手笔买入指标股来稳定市场。7月6日交易所盘后数据显示：证金公司首次出现在龙虎榜上，合计耗资逾58亿元买入30只个股，其中半数资金买入了超级大盘股中国石油。

　　7月24日下午，福瑞股份、富春环保、广汇能源通过投资者互动的方式披露了证金公司对公司的持股情况，至此A股市场上已知的“证金概念股”也增加到48家。在这48家公司中，有37家为沪市主板企业，另有5家创业板和6家中小板公司。

　　除了通过定增跻身中国中铁、三爱富、中新药业等公司的前十大股东以外，证金公司还通过二级市场进入了多家上市公司的前十大股东名单，包括齐星铁塔、伊利股份以及东华软件等。

　　数据显示，在目前确认证金持股的48家上市公司中，仍然以总流通股本10亿股以上的大盘及超级大盘股为主，共有31家；3亿至10亿流通股本的公司共有15家；3亿股流通股本以下的仅有福瑞股份和广生堂两家。

　　从行业分布上来看，证金公司出手的领域很广，从食品饮料到化工钢铁无不涉及，其中，信息技术和医药生物、军工等领域颇受青睐。目前证金公司入驻的信息技术产业公司包括恒生电子、四维图新、中国卫星、东华软件、鹏博士、同方股份等6家高新技术企业，或许这也是恒生电子因HOMS系统而深陷舆论漩涡但股价表现仍较好的原因之一。

　　“国家队”的入驻也成为上市公司股价的强心针。截至7月24日，证金公司买入的48家公司，股价从最低价格到当月的最高价格的波动幅度均超过了60%。其中中航动力已经由最低的28.25元/股的价格上涨至最高65元/股，7月24日收报61.89元/股。

　　三路资本低价抢筹

　　刘益谦、王亚伟抄底收益超50%

　　在此轮A股保卫战中，除证金公司外，券商、私募、QFII等各方资本纷纷出手，抄底A股。其中，中信证券可谓个中翘楚。统计数据显示，最近一个月，中信系营业部仅在龙虎榜累计买入金额已高达1226.92亿元，同期合计卖出金额仅80亿元，净买入金额达1146.92亿元。

　　面对跌出来的机会，私募资本也纷纷趁虚而入，动用举牌大招。例如，资本大佬刘益谦先后举牌国农科技、天宸股份、有研新材3家公司；朱雀投资举牌博通股份，崔军举牌新华百货，王亚伟执掌的千合资本也高调举牌 大 杨 创 世 ，累 计 增 持1059.8006万股，占总股本的6.42%。此外，PE巨头中科招商连续举牌沙河股份、宝诚股份、北矿磁材、朗科科技、海联讯、祥龙电业等11股，累计耗资逾10亿元。

　　随着A股反弹，上述被举牌的个股期间涨幅均超30%，11股大涨逾60%，抄底的资本也赚得盆满钵满。以刘益谦为例，举牌三公司共斥资9.15亿元，截至目前共计浮盈4.86亿元，收益率已超过50%。而王亚伟举牌的大杨创世，从7月8日创下新低以来，涨幅已接近80%。

　　此外，QFII也借道大宗交易对A股进行疯狂扫货。中登公司数据显示，6月份QFII新开 23个A股账户，环比增加近一倍。与此同时，QFII也频频现身大宗交易平台，6月份以来已经买入62只个股，其中东阳光科买入金额最多高达5.99亿元，东富龙紧随其后。从QFII抄底的路径来看，QFII仍偏爱金融、汽车、食品饮料等大蓝筹股，此外，军工、国企改革等也成为布局方向之一。

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　　证金公司万亿资金何时退出？

　　业内人士：稳定是前提，退出还早

　　随着证金公司持股持续曝光，对投资者而言，这些持股将怎样退出成为他们最关心的问题。对此，有业内人士表示，“国家队”退出会以市场稳定为前提，从目前的状况看，短时间内还不会有显著的资金退出。

　　7月20日，“证监会正在研究维稳资金退出方案”的传闻让A股虚惊一回，在证监会紧急澄清后方恢复平静。此后的伊利股份“减持门”，证金公司也表示“未卖出任何上市公司股票”。

　　据国泰君安统计，截至7月17日，证金公司的买入规模超过1万亿元，主要从三个方面使用：一是证金公司向券商自营以股票质押形式提供的2600亿元；二是向五大基金公司购买2000亿主动性基金份额；三是证金公司通过7月新开证券账户向市场直接买入证券资产。

　　面对逾万亿元的规模，有分析认为，证金公司退出时应注意三点。其一，此次维稳买入包括券商等其他资金，需防止各路资金同时退出的负面影响。届时，可由券商等资金先退出，证金公司则“殿后”。其二，退出方式未必选择直接通过二级市场卖出，例如，可考虑转给其他后续进入的长期资金持有。其三，借鉴去年下半年IPO明确市场预期的做法，先向市场明确适度退出的预期，从而避免市场过度猜想与担心。

　　而英大证券研究所所长李大霄则表示，市场对救市资金的退出有点过虑。首先从海外主要市场救市经验看，救市退出时间往往长达好几年，现在谈论此问题为时尚早；其次，“既然是救市资金，以维护市场稳定为前提，退市时也肯定不能造成市场不稳定”。他进一步指出，此前为让市场恢复流动性、让停牌公司复牌，救市资金第一阶段入市是不考虑业绩的，进入第二阶段将开始进行业绩考核，把它当做正常的市场化运作就好。