再融资重启 审慎探路A股功能正常化

　　6日，A股早盘大幅低开后反弹，尾盘再度失守3700点整数关口并收于五日均线下方。截至收盘，上证综指下跌33.03点，跌幅为0.89%，收报3661.54点，深证成指下跌102.84点，跌幅为0.82%，收报12421.85点。股指期货合约方面，沪深300期指主力合约、上证50期指主力合约、中证500期指主力合约分别下跌0.28%、0.56%、0.15%。沪深两市净流出资金为120.66亿元。

　　随着A股市场逐渐进入稳定状态，恢复股票市场的正常融资功能也似乎提上了日程。5日有消息称，监管层已通知部分发审委员报到，预计最快将于本周五重启再融资发审会。为了稳定A股市场，证监会自7月9日起已经暂缓了IPO、再融资项目的上会审核。不过，证监会对再融资属于停审不停发，并购重组的配套再融资项目由并购重组委审核，因而并不受影响。

　　WIND统计数据显示，截至目前，沪深两市在融资审核通过而尚未实施的上市公司共有169家（含配套融资），今年7月9日之后，约有30家上市公司披露定增方案获得批文，包括国元证券、新都化工、华西股份、永清环保、多氟多、均胜电子、碧水源等。

　　分析人士则认为，此次重启的仅是再融资发审会，初审会依然暂停，更多是为了解决存量项目，表明在当前的市场环境下，监管层对于恢复A股市场的正常融资功能，态度仍然十分审慎。

　　安信证券首席策略分析师徐彪认为，再融资再次重启短期对市场有冲击，但很快市场可能转为正面理解，一方面意味着市场正逐渐从特殊状态回复正常；另外，市场再融资功能恢复，有利于企业正常发展和壮大。

　　另一方面，国家队稳定A股市场的决心依然坚决。当天有消息称，证金公司目前拥有总量高达5万亿元人民币的资金储备，以在必要时支持股市，包括此前已经获得的2.5万亿至3万亿元资金支持，资金来源主要有央行再贷款额度、银行间市场拆借、银行授信（包括已发贷款）、以及发行公司债券和短期融资券等。对于此传闻，证金公司并未回应。

　　国际投行高盛则估计，国家队在6月、7月可能已花8600亿至9000亿元人民币支撑中国股市，相当于总市值的1.6%，或流通市值的2.2%。包括已花去的资金在内，总救市资金规模料为2万亿元。该投行认为，在市场并未完全稳定的时候，国家队快速退场的可能性很低。