融资余额三连升破万亿元 融资客追捧银行等五类个股(2)

　　从二级市场来看，在上述25只标的股中，11月份以来股价表现跑赢大盘(上证指数同期上涨6.13%)的标的股有24只，其中，太平洋、西部证券、兴业证券、东北证券期间累计涨幅均在30%以上，分别达到33.25%、31.90%、30.35%、30.21%，中信证券、光大证券、国海证券、山西证券、西南证券、广发证券、长江证券、招商证券、华泰证券、东吴证券、国金证券、海通证券等个股期间累计涨幅也均在20%以上。

　　值得一提的是，非银金融子行业的券商板块，10月份多数券商净利润环比大幅增长，扭转此前业绩下滑的态势。据11月5日披露财务数据显示，仅1家券商10月份净利润环比负增长，1家券商增幅低于10%，其余券商均实现大幅增长。其中，中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券、申万宏源、广发证券10月份净利润分别达12.98亿元、11.2亿元、8.91亿元、7.93亿元、6.67亿元、6.08亿元，环比增幅分别为95.19%、33.08%、87.3%、53.3%、32.35%、98.1%。多家券商10月份净利润增幅超过100%，其中太平洋证券净利润1.83亿元，环比大增40倍；国金证券净利润2.42亿元，环比增长180.05%；东方证券净利润3.6亿元，环比增长157%；东北证券净利润1.93亿元，环比增长130.09%。

　　投资机会方面，分析人士表示，从中长期来看，证券行业正在开启从通道商向资本中介商的转型之路，以经纪和投行业务为代表的通道业务和以融资融券和股票质押为代表的资本中介业务，将双轮驱动，共同发力，看好证券行业的未来发展前景。投资标的方面，建议关注“两大一小”，“两大”是华泰证券(佣金率先触底，经纪业务市占率稳居市场第一，大资管战略和特色并购稳步推进)和广发证券(积极布局财富管理转型，投行和资管优势显著)，“一小”是国元证券(实施股票回购、推行员工持股，受益于大股东混改进程和安徽省国企改革，定增值得期待)。

　　而对于非银金融子行业的保险板块，长江证券则表示，政策密集期市场关注度和敏感度较高，大病医保、免税健康险以及税延养老处于政策推进和试点期间。“十三五”规划再次明确全面实施城乡大病保险制度，预计大病医保覆盖人群在10亿人左右，人均缴费规模有望达到30元至50元；免税健康险在北京、天津、上海、重庆、石家庄等地推进试点；养老险方面“十三五”提出“完善职工养老保险个人账户制度”，赋予了未来税延养老更多发展和探讨空间。在低利率环境之下，相较于把握保险投资对于股票的弹性，对保险公司产品结构、负债方式以及资产负债匹配的关注更具有价值。进入11月份至12月份，积极关注开门红产品储备和预销售情况，以及后期商业养老险相关政策出台。看好保险行业，推荐中国平安、中国人寿、中国太保。

　　11月以来非银金融股市场表现一览

　　代码 名称 最新 月内 11月以来截至11月5日融资净买入额(万元) 截至11月5日

　　收盘价(元) 涨幅 日融资余额

　　(%) (万元)

　　601099 太平洋 10.30 33.25 45695.91 276384.62

　　002673 西部证券 28.20 31.90 5063.31 188156.01

　　601377 兴业证券 11.81 30.35 23657.33 250433.46

　　000686 东北证券 18.23 30.21 21702.43 230580.11

　　600030 中信证券 20.50 29.17 130401.63 1461703.07

　　601788 光大证券 24.52 28.51 12694.80 243466.06

　　000750 国海证券 13.86 27.62 8728.52 173587.66

　　002500 山西证券 16.47 26.99 4865.20 152594.91

　　600369 西南证券 10.75 26.47 62331.84 271670.82

　　000776 广发证券 19.69 25.73 12997.28 309822.06

　　000783 长江证券 13.15 25.48 6264.68 249283.98

　　600999 招商证券 23.69 24.03 16163.39 262027.34

　　601688 华泰证券 21.90 23.87 23262.79 337865.88

　　601555 东吴证券 18.24 22.17 10303.43 180523.79

　　600109 国金证券 18.16 21.80 9500.90 317238.97

　　600837 海通证券 18.01 21.36 99402.00 683881.20

　　000712 锦龙股份 31.67 19.87 20149.48 204174.36

　　000563 陕国投A 12.04 18.85 5851.55 55567.75

　　600830 香溢融通 12.60 12.70 2778.76 77359.38

　　601601 中国太保 27.79 12.69 662.90 234245.85

　　600705 中航资本 18.83 12.28 28283.40 402306.58

　　600635 大众公用 9.70 8.99 10386.21 204346.30

　　601318 中国平安 36.19 8.06 79504.64 1650545.60

　　600747 大连控股 5.38 7.82 2411.96 40160.81

　　600816 安信信托 18.76 4.86 7707.72 207014.77

　　纺织服装

　　“双十一”带来主题性投资机会

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，在纺织服装板块的12只两融标的股中，11月份以来截至11月5日共有9只两融标的股实现融资净买入，占比75.00%，期间累计融净买入额达5.10亿元。分别为申达股份(16714.12万元)、雅戈尔(12159.45万元)、际华集团(6402.73万元)、七匹狼(5775.98万元)、航民股份(4722.17万元)、探路者(1859.53万元)、罗莱家纺(1360.25万元)、江苏阳光(1185.16万元)和美尔雅(843.08万元)。

　　从二级市场来看，在上述9只标的股中，11月份以来股价表现跑赢大盘(上证指数同期上涨6.13%)的标的股有3只，分别为探路者、雅戈尔、七匹狼，期间累计涨幅分别为12.37%、10.59%、6.94%。

　　探路者月内累计涨幅最高，累计涨幅为12.37%，最新收盘价为21.80元。公司专业从事户外用品研发设计、组织外包生产、销售，产品涵盖户外服装、户外功能鞋和户外装备三大系列，拥有自主知识产权的商标“探路者”，公司以外包生产、加盟与直营销售相结合的哑铃型品牌经营模式，在全国建立连锁零售网络。据2015年11月5日公告称，公司收到北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，公司再次通过高新技术企业的认定。公司将在2015年至2017年连续三年继续享受高新技术企业所得税优惠政策，按15%的税率缴纳企业所得税。

　　据悉，十八届五中全会提出，要促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。这意味着，我国将实施普遍二孩政策。

　　分析人士指出，母婴万亿元市场已进入高增速时代，二孩全面放开拉动母婴市场消费浪潮。据婴童产业研究中心公布的数据显示，2015年母婴市场将达到2万亿元的规模，至2018年母婴市场规模将达3万亿元，未来三年复合增速达14.5%。全面二孩政策带来的生育高峰及消费升级将成为拉动母婴行业高速增长的双引擎，根据测算，二孩放开将拉动每年新增母婴消费300亿元至450亿元。

　　安信证券表示，纺织服装行业三季报已全部披露完毕，结合收入及净利润增速来看，2015年1月份至9月份纺织服装全行业持续低位徘徊，其中品牌服饰板块中除大众品牌复苏趋势向好外，其余子行业仍在持续调整。结合市场对三季报业绩及估值的关注，建议投资者重点关注公司业绩趋势及外延扩张的持续能力。短期关注“双十一”带来的主题性投资机会，中长期投资策略上，仍然坚持自上而下选股，首选子行业相对复苏的优质公司，相信管理层优秀的龙头公司有望在互联网高度渗透下的新商业环境中再度崛起，继续推荐：一、具备业绩确定性及估值有优势的子行业龙头，推荐海澜之家、罗莱家纺、富安娜、森马服饰、奥康国际；二、具有持续性及产业资源的转型龙头：美盛文化、跨境通、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。

　　食品饮料

　　低估值白酒股凸显投资价值

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在申万一级食品饮料行业中的31只两融标的股中，11月份以来截至11月5日共有23只标的股实现融资净买入，占比74.19%，在28个申万一级行业中位居第五。

　　从融资净买入额的角度来看，上述23只两融标的股共计实现融资净买入额10.13亿元，其中，五粮液(32280.61万元)、汤臣倍健(9644.05万元)、沱牌舍得(7544.5万元)、承德露露(6090.39万元)、光明乳业(5450.7万元)等标的股期间融资净买入额在行业内居前，且金额均超过5000万元。此外，青岛啤酒、泸州老窖、青青稞酒、古越龙山、伊力特、金枫酒业、张裕A、梅花生物、重庆啤酒、顺鑫农业、中炬高新等标的股期间融资净买入额也超过了2000万元。

　　融资余额方面，截至11月5日，五粮液融资余额为155898.45万元，在上述23只标的股中居首，此外，梅花生物(123792.87万元)、汤臣倍健(96308.47万元)、光明乳业(93786.77万元)、泸州老窖(74700.76万元)、中炬高新(60965.47万元)、沱牌舍得(58875.1万元)、古越龙山(57629.78万元)、承德露露(52469.09万元)、金枫酒业(51293.7万元)、莫高股份(50236.39万元)等标的股融资余额也超过了5亿元。

　　上述数据无疑体现出近期融资客对于食品饮料行业的偏爱，对此，分析人士表示，在“互联网+”国家战略下，新的消费习惯已逐渐改变食品饮料业的销售方式，在互联网的影响下，行业销售渠道将更加扁平化，而这无疑对行业内公司的丰厚利润带来积极影响。

　　融资客的挥金如土也使得板块在本周获得了不俗的市场表现，具体来看，上述标的股中沱牌舍得本周涨幅居首，达到了21.35%，而青青稞酒(9.35%)、古井贡酒(8.68%)、莫高股份(8.55%)、老白干酒(8.41%)、伊力特(8.18%)、古越龙山(6.78%)、中炬高新(6.02%)、顺鑫农业(5.88%)、梅花生物(5.30%)等个股累计涨幅也超过了5%。资金流向上，承德露露(5883.43万元)、梅花生物(3022.71万元)、光明乳业(2241.60万元)、莫高股份(1583.10万元)、古越龙山(1513.53万元)、燕京啤酒(1413.04万元)、张裕A(1227.54万元)等个股大单资金净流入均超过1000万元。

　　对于行业的投资机会，兴业证券认为，白酒是现阶段食品饮料行业投资价值最高的领域。白酒基本面在今年上半年普遍已经回暖，而由于去年下半年普遍利润基数较低，今年三季度白酒利润情况普遍好转，预计四季度利润端继续改善。主要公司的估值基本都在15倍至20倍之间，利润增长加速后，估值显得更加便宜，仍有较大提升空间。

　　此外，调味品板块成长性最强，但估值较高。调味品行业增长确定性最强，但现阶段估值偏贵。海天味业今年针对渠道和产品结构的调整导致短期增速略有下滑，但公司中长期发展无忧，预计明年增速继续保持两位数。中炬高新由国企转变为民企，新大股东将聚焦公司调味品主业发展。

　　个股方面，该券商推荐低估值、基本面向好的白酒股贵州茅台、泸州老窖以及明年业绩有望触底反弹的伊利股份。