百里挑一的考试
投资银行收入丰厚是业界共识，在整个金融界来说也属于金字塔的顶端。尤其是近两年国内证券市场火热，创业板的推出，地方政府的鼓励，企业上市热情已经日趋高涨。就东莞来说，近两年就有5家企业IPO首发成功，目前还有5家企业在中国证监会排队，这都为保荐代表人的快速成长提供了机遇。
要想成为保代，首先要在投行干够两年，然后参加保荐代表人胜任能力考试。考试分为证券综合知识和投资银行业务两科。因为考试难度大，内容涉及广，通过率低，日渐成为“中国第一考”。
2010年，全国有3183人报名参加保代考试，2944人参加了考试，最后“单科至少50分，两科总分不低于120分”的合格者31人，通过率为1.05%。
通过考试，只是踏上了金砖铺成的道路的开始。
就吕晓曙来说。她是2009年底考过的，此后还必须作为项目协办人参与一个成功上市的项目，才可以申请保代资格。吕晓曙是幸运的，东莞证券近两年投资银行业务高速、高质成长，为她提供了积累项目经验的平台，使她能够顺利协办优质项目，并成功发行上市。有很多同行即使通过了考试，也因为很久等不到一个项目或者费心做的项目最后黄了，拿不到保代资格。
该行业另外一个特点是，年纪轻轻就会挂着“高级经理”、“副总裁”等头衔。在全国“80后”保代中，最为典型的是海通证券的王欢。他1984年出生，2007年进入海通证券，目前已经是该公司投行部门副总裁。
由于投行部门的特殊性，业务上都会直接与公司高管乃至董事长对接。为了提供一个对等交流的平台，更便于相互支持，国内投行多借鉴国外的MD制度，使得投行员工头衔更高，在投行领域，几乎每个员工都有级别。
国内某知名券商投行部采用的正是这一MD制度，具体职级包括董事总经理(MD)、执行总经理(ED，ExecutiveDirector)、总监(D，Director)、高级副总裁(SVP，SeniorVicePresident)、副总裁(VP，VicePresident)、高级经理(SA，SeniorAssociate)、项目经理(A，Associate)和助理(AS，Assistant)。
一般来说，毕业生初进投行是助理。工作超过两年，升到高级经理或者副总裁并不罕见。吕晓曙研究生毕业后随着项目经验的不断积累和业务能力的提高，已升为高级经理。
保代做什么
当优秀的人才遇到优秀的企业，事情就变得顺理成章起来。
作为东莞证券唯一的“80后”保代，吕晓曙说，保代的流动性其实非常大，现在每周都能接到猎头打来的电话，有的开出的待遇比东莞证券好。但工作这个事情，一方面是为了挣钱生活，另一方面也要开心。
她说：“我很感激东莞证券这个团队。公司的工作和学习氛围都非常好，这些年积累了很多宝贵的经验。”
保代其实是上市后备企业和证监会之间的中介，相当于这家企业的代表，向证监会作担保推荐企业上市。
一家企业提出上市后，首先要选定有保荐资格的券商。之后，券商会派出保代为企业作尽职调查，包括工商登记和财务报告等内容。接着，会计师和律师进场，前者作审计报告，后者提出一些法律问题。然后，保代协助企业完成股改，编制招股说明书，制作申报材料，按照要求详细披露企业历史沿革、业务和技术、财务、募投项目等信息。证监会还会做出预审反馈，对需要进一步披露的地方，保代会按照证监会的要求进行完善。
可以说，从企业有上市打算、着手上市一直到成功上市，这个过程能制造出无数财富神话和亿万富豪。保代全程参与该过程，要为企业上市负责到底。有意思的是，保代除了有相当于绩效的项目酬劳，每年还有至少100万元的基本工资打底。最后企业在上会签字时，还有20万元到80万元不等的“签字费”。
在丰厚薪酬的诱惑下，一些刚参加工作不久的毕业生，也选择了会计师或律师事务所作为向券商投行部跳槽的跳板。资料显示，一位1980年出生的保代有过多次跳槽经历，频繁时甚至半年一换岗位，从公司总裁办到客户服务部，再到律师事务所。本科毕业6年后，方才如愿加入投行团队。
吕晓曙收入虽然丰厚，但学院派的书生气依然未脱。打车上下班，按揭买房，也不刻意追求名牌，闲下来的时间就喜欢看看书。
她说：“我们这行年纪轻轻的都有职业病。做项目的时候，可以连续30个小时不睡觉，所以以后要加强体育锻炼，身体健康了才能好好工作。”
吕晓曙说，保代签字是有风险的，是要负责任的，因此要有执业操守保障。现在企业IPO举报越来越多，有的是恶意举报，但有的也确实能查出问题。如果项目被毙，保代自然要被约到证监会谈话。上市公司出了任何问题，保代都要负连带责任。轻则公开批评，重则直接除名，取消保代资格。
随着IPO重新放闸，在项目增多促使保代扩容的同时，这支队伍也遭受越来越多的质疑。
2010年6月，国信证券原投行四部总经理李绍武因违规参股拟上市公司而被除名。广发证券保代杨光、付竹未能“勤勉尽责”，导致招股说明书披露信息与实际情况不符，被证监会监管谈话。
2010年8月，华泰证券原投行部执行董事安雪梅涉嫌投行腐败，负案潜逃。
2010年9月，又曝出招商证券前保代周凯未对首单IPO桂林三金尽责督导。
原定2010年12月17日登陆中小板的胜景山河，在上市前夜被揭造假，保荐单位平安证券陷入诚信危机。
