1929年—1933年，美国发生严重金融危机，导致全球经济大萧条。后来，不同经济学流派对大萧条成因有不同的解释，比如，凯恩斯强调消费需求和投资需求不足导致总供给严重大于总需求，米尔顿·弗里德曼强调货币供给的收缩。综合各种经济学派的观点，大萧条成因主要有三条：首先是生产社会化和生产资料私有制矛盾的加剧和爆发。
主要发达资本主义国家崇拜和推行自由市场经济，导致一段时期工业生产迅速发展，工业品大大丰富。但由于资本家追求利润而压低工资水平，导致工人收入只能缓慢上升，社会购买力严重滞后于经济发展，因此引发了经济危机。
其次，生产过剩的一个重要原因是美国等发达国家中央银行实行了收紧的货币政策，导致世界范围内的通货紧缩。最后，金本位制导致货币紧缩，并将金融危机扩展到全球主要国家。
最终，是罗斯福新政使美国逐步脱离大萧条。1928年当选的胡佛总统，在任期间实行紧缩货币政策，将美国经济推向深渊。1933年罗斯福就任美国总统，他呼吁国民增强信心，采纳凯恩斯理论和策略，推行“罗斯福新政”。
新政的核心是通过国家力量干预市场，通过市场行为调节经济。主要措施是增加政府开支，为失业者创造就业机会，为民众提供充分的福利保障。新政取消金本位制，制定了《银行救助法令》、《联邦证券法》、《1933年银行法》，对银行证券业务实行分业经营、分业监管。经过几年的努力，美国经济终于恢复增长。
时隔70多年，2007年4月，美国发生了次贷危机。2008年9月，“金融海啸”爆发。美国房贷两大巨头——房地美和房利美被政府接管。美国五大投资银行，一个破产，一个被合并，三个改为银行控股公司。2009年，美国经济衰退2.6%。美国金融危机迅速传导到欧洲，世界经济衰退0.6%。
美国及许多国家的政府和经济学家对美国发生“金融海啸”的原因有着不同的解释，但对下列解释基本有共识：
一是货币政策失当。美国长期实行低利率政策，这推动了全国负债消费，特别是民众对房地产的过度负债消费。后来的利率下调，造成房地产贷款的损失，使银行出现巨额坏账，引发金融危机。
二是金融监管缺失。面对房地产贷款的大量增加，投资银行大量发行以房地产贷款抵押的债券，有的投资银行则对这种债券发行进行担保。最初一美元的贷款，可以被放大为几元甚至十几美元的金融衍生品。因此，美国政府批评华尔街的“贪婪”引发了金融危机。
三是美国政府引导全民过度负债消费。
我赞同上面的分析，但我认为美国这次发生金融危机还有更深刻的货币制度原因，即美元既是美国本币，又是居垄断地位的国际储备货币。这种货币制度促使美国政府和华尔街精英在决策中犯了错误。
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