PPP上市公司业绩有望继续改善

　　广州日报讯 (记者张忠安)财政部PPP(政府和社会资本合作)中心13日对外公布数据显示，截至2016年12月末，PPP投资额13.5万亿元。其中，已签约落地投资额2.2万亿元，落地率31.6%。有分析认为，随着大量PPP项目落地，全国固定资产投资增速有望回升，相关上市公司业绩将继续改善。

　　PPP项目一直为外界关注。最新的数据显示，2016年以来，不仅推出项目数量众多，而且落地项目均呈逐月持续稳步上升态势。

　　截至去年年底，累计落地的项目投资额已经达到2.2万亿元，维持了高速增长。

　　根据最新数据，2016年年初，项目数量和投资额分别是6997个和8.1万亿元，而到12月末这两个数字分别为11260个和13.5万亿元，项目数及投资额分别增长61%和66%。同时，截至2016年12月末，国家示范项目743个，投资额1.86万亿元。12月末，已签约落地的示范项目363个，落地示范项目投资额达9380亿元，12月末示范项目落地率为49.7%。

　　资料显示，截至目前，国家PPP示范项目总共三批，按照财政部此前要求，第一批示范项目应于2016年年底前完成采购，第二批示范项目应于2017年3月底前完成采购，逾期未完成采购的将调出示范项目名单；第三批示范项目原则上应于2017年9月底前完成采购。根据季报，目前第一、二、三批国家PPP示范项目的落地率分别为100%、62.4%和42.9%。

　　数据还显示，这些大项目主要集中在市政工程、交通运输、城镇综合开发等。有分析人士表示，这些都是国家稳增长的重要领域，政策支持也比较大，项目从入库到落地相对较快。　　PPP龙头股今年或继续有好的表现

　　值得注意的是，2016年PPP主题一度成为A股明星，东方园林、葛洲坝、苏交科等个股纷纷上涨，但此后却逐步沉寂。有分析认为，主要原因是PPP项目收益率偏低，而在市场资金利率攀升的背景下，PPP项目可能是增收不增利。不过，也有机构认为，当前市场利率波动仅为货币市场领域，实体经济领域并未受到大影响。而随着上市公司业绩爆发，龙头个股今年或继续有好的表现。

　　2017年10月17日，被誉为PPP龙头的东方园林股价上涨到17.55元后开始回落，昨日收盘报15.15元，其间最大跌幅达到27.29%。不过，以前复权计算，该公司股价2016年却逆势大涨了34%。

　　实际上，包括东方园林在内的众多PPP概念股股价去年四季度以来都出现不同程度的下跌，跌幅超过20%的不在少数。招商证券分析师朱纯阳表示，PPP有两个属性，一个是后投资属性，在经济增速下降的时候，PPP挺身而出，成就了一大波行情。但同时，PPP还有第二个属性，就是低收益率属性。而低收益率属性最怕加息。2016年下半年，特别是四季度资金变得紧张而成本上行，股价开始回调。

　　不过，该分析师也指出，PPP与经济的景气情况关联度更高，PPP并不惧怕资金成本的上升，今年PPP主题依然有机会。