中高收益债有望成为抗通胀利器

　　今年以来股市持续在2300点附近徘徊，使得新发股票基金谨慎而行，而债券基金热销势头不减。业内人士分析认为，债券基金之所以发行火热，和当前股弱债强的“跷跷板”效应有关，在通胀相对可控、货币政策仍以“稳中有松”为主基调下，债市尤其是中高收益债更有望成为抗通胀的利器，投资者可关注目前正在发行的德邦德信中证中高收益企债指数分级基金。

　　上述人士分析认为，从各类债券品种来看，金融债发行票面利率平均4%左右，国债则更低，中高收益债平均票息达到7%左右，高出通胀目标一倍。市场上交易的中低等级债信用利差也处于历史前1/4附近，仍有下降空间。因此即便通胀上行、加息预期增强，低息券种没有太大机会的情况下，中低评级、票息较高的信用债仍可能一枝独秀。

　　据介绍，目前正在发行的德邦德信中证中高收益企债指数分级基金是国内首只跟踪中高收益企债指数的分级基金。中高收益企债指数从沪深交易所市场挑选100只票息较高、流动性强、规模较大的公司债券和企业债券组成样本，其中98%的样本券信用评级集中在AA+及AA，说明该指数能够在充分控制风险的前提下为投资者带来较高回报。目前市场上跟踪中高收益债券的指数只有中证1-7年中高收益企债指数。Wind数据显示，2009年2月28日至2013年2月28日四年间，该指数上涨28.94%，跑赢同期中证全债指数14.69个百分点，平均年化涨幅高达7.24%，明显跑赢CPI指数。