央票与正回购配合使用 公开市场延续净回笼格局

    继5月9日重启100亿元央票后，中国人民银行今天继续发行3个月期央票，规模为270亿元，价格为99.28元，参考收益率为2.9089%。同时，央行还以利率招标方式开展了520亿元28天期正回购操作，较5月9日增加150亿元，中标利率持稳于2.75%。

    据统计，本周公开市场正回购到期资金为1010亿元，较上周减少850亿元，央票到期量为零。据此计算，公开市场上将实现资金回笼220亿元。鉴于央行或将央票与正回购配合使用，本周公开市场将延续净回笼格局。

    央行连续发行央票，也在市场预期之内。当前多个经济体纷纷宣布降息，加剧了国际流动性泛滥局面，发行央票是对冲流动性的手段之一。由于央行和正回购的规模均不大，未对市场资金面形成太大的冲击，银行间市场资金面仍保持宽松格局。5月14日，同业拆借成交行情显示，7天、14天加权平均利率分别为2.8483%、2.9988%，分别回落10个、20.1个基点。

    交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，在当前热钱汹涌流入、外汇占款高企、人民币升值压力仍存的背景下，央行不太可能收紧货币政策，而在开展正回购操作的同时发行央票，主要是为了动态调整市场流动性状况，也一定程度上打消了市场对政策放松的期待。王信川