量化宽松作用显现 通胀预期推升银价

　　由于美国发布的最新经济数据凸显市场通货膨胀预期，现货白银价格6月14日逆转前一个交易日的弱势行情，反弹收高至每盎司22.07美元，比6月7日收盘价每盎司21.66美元上涨0.41美元，周涨幅达1.89%。

　　首先，美元兑日元继续下跌，推升银价。6月14日，日本央行发布最近一次货币政策会议的纪要显示，一名日本央行官员建议将实施货币刺激措施的时间限定为两年，该观点令日元兑美元进一步走强。截至6月14日纽约汇市尾市，1美元兑换94.29日元，低于前一交易日的94.86日元。市场揣测，日本央行对于靠超宽松货币政策来提振经济的策略或有所动摇，导致日元强劲反弹，并带动现货白银价格上涨。

　　其次，美联储的量化宽松货币政策将加剧美元贬值和市场的通货膨胀预期，对包括白银在内具有对冲通胀风险的贵金属而言构成利好。美国劳工部6月14日发布数据显示，由于能源和食品价格双双回升，5月份美国批发物价指数经季节调整后比前一个月上升0.5%，为连续两个月下降后首次上升，并且高于市场先前预期。市场分析师指出，受此影响，市场的通货膨胀预期增强，凸显白银作为贵金属的避险属性，提振银价反弹。此外，关于市场近期对于美联储可能会缩减量化宽松规模的忧虑，报道说，美联储主席伯南克下周可能会予以平息，也对6月14日的白银价格构成支撑。

　　同时，国际货币基金组织（IMF）6月14日将美国2014年经济增长预期从4月份时预测的3.0%下调至2.7%。IMF预计，今年美国经济增长率为1.9%，低于去年的2.2%，并称美国经济“前景面临的风险略偏于下行”。IMF还表示，美联储预计将维持目前每月850亿美元的资产购买规模至少到今年年底，也对美元造成压力，这些因素都促使现货白银价格走高。

　　从日K线图来看，现货白银价格总体趋势仍然偏弱。当前，白银反弹未能重上近期小平台，短期仍然处于震荡周期。白银价格已经重上每盎司22美元的重要支撑位置，但仍维持在30日均线每盎司22.70美元下方运行，总体保持弱势震荡的格局。

　　市场人士提醒投资者，密切关注将于6月18日至19日举行的美联储货币政策会议。伯南克5月22日表示，如果就业前景持续改善，美联储有可能削减资产购买规模。伯南克的上述表态造成近期白银市场动荡。美国5月非农就业人口环比增加17.5万人，好于市场预期水平，失业率水平小幅上升0.1%，至7.6%。这一数据加重了市场对美联储或提前缩减宽松规模的猜测。如果在本周举行的会议上，伯南克提出削减资产购买计划，国际市场将面临再次巨震。