挂钩黄金理财产品风险如何控制？

　　今年上半年以来，国际金价暴涨暴跌已不是小概率事件，金价波动大，给投资带来了机会，也附加了风险。羊城晚报记者近日走访广州市内多家银行发现，挂钩黄金的银行理财产品数量不多，大多以看空为主，收益率在5%左右，有一定吸引力。不过分析师提醒说，并非所有看跌黄金的理财产品都能获得高收益，投资者要特别小心其触发条件。

　　挂钩黄金理财产品预期收益诱人

　　挂钩黄金的理财产品并非银行推出的理财产品中的主流，为数不多收益率却颇为可观，尤其是在近期其他类理财产品预期收益率有所回落的情况下，更为突出。

　　记者观察7月以来银行推出的这类理财产品发现，以看空居多。比如招商银行推出的一款区间累积型产品，预期收益率最高可达7.2%，最低却只有0.4%。平安银行推出的一款结构型产品，预期最高收益率为5.5%，最低也只有0.5%。

　　三种类型挂钩产品收益实现各不同

　　挂钩黄金理财产品为何预期收益率有这么大的变化？

　　银率网理财师毛亚斌表示，挂钩黄金的结构性理财产品通常分为三类，第一类是触发类的结构性理财产品。比如平安银行发行的一款产品，其触发条件为在最终观察日如果挂钩标的黄金价格最终小于或等于其起始价格加30美元，投资者就可以获得最高收益。这也就是说，假设起初价格为1200美元，若期末价格小于等于1230美元，则投资者即可获得最高收益。

　　第二类是期末看跌型，即要求金价的期末价格低于期初则可获得潜在最高收益，若期末价格高于或等于期初价格则收益为最低。

　　第三类则是区间累积型产品，这种产品通常是每日都对标的物价格进行观察，如果达到获得最高收益的标准(如价格在区间范围内)，则当日投资者可获得最高收益，否则当日则累计最低收益。例如，一款产品规定一个价格区间如金价在1400美元/盎司至1580美元/盎司区间内则获得最高收益，否则获得最低收益。假如第一天观察得到的价格为1410美元/盎司，那么这一天投资就可以获得最高收益，而第二天价格下跌到1390美元/盎司了，那么第二天投资者只能获得最低收益，最终该款产品到期后将每一天的收益合计就是到期的总收益了。

　　未必看跌就一定能获最高收益

　　“从以上三种类型的挂钩黄金产品来看，并不是金价下跌了，看空黄金的结构性理财产品就能获得预期最高收益率。投资者购买这类产品时需要具备一定的K线图走势分析能力，从而判断这些结构性理财产品获得高收益的机会有多大。”毛亚斌称。

　　也有分析师认为，近期金价波动剧烈，尽管短期内黄金价格下跌的趋势较明显，但并不能排除其中存在较大反弹行情，若投资者希望保证较好收益，可首先考虑期间向下触碰型产品并配合区间累积型产品。这两类产品的收益条件是以整个观察期内的金价表现为基础，不仅限于到期日的时点金价，其实际收益或大于期末看跌型，能保证较好收益的可能性相对更大一些。

　　羊城晚报记者 刘薇 实习生 夏文辉