铅期货合约将瘦身 25吨/手下调至5吨/手

　　为有效促进铅期货品种的功能发挥，满足铅上下游企业对铅期货套期保值业务的迫切需求，近日，上海期货交易所发布了《上海期货交易所铅期货标准合约》修订案，从今年9月2日起，铅期货合约将瘦身。

　　根据修订案，铅期货合约交易单位将从25吨/手下调至5吨/手；每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价由±5%变为±4%；最低交易保证金由合约价值的8%下调至5%。而最小交割单位仍为25吨不变。

　　对此，业内人士表示，铅期货合约改小后，流动性会增强，价格走势会和伦敦LME铅期货更具趋同性，增加内外套利的可能性。

　　另外，为了配合铅期货合约规模的修订，对《上海期货交易所风险控制管理办法》铅期货合约的最低交易保证金、持仓梯度保证金、时间梯度保证金、限仓制度等做相应的乘数调整，同时增加临近交割月持仓整倍数调整。

　　另一项调整是，对于有表面批白锈的铅锭，按质量贴水每吨50元(之前为每吨120元)制作仓单。该项调整将于今年12月18日起实施。

　　据了解，从新合约实施之日起，投资者未平仓的铅期货持仓显示为原来的5倍，换算的实物吨数不变；交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处铅期货合约的投机持仓应当调整为5手的整倍数；进入交割月后，铅合约投机持仓应当是5手的整倍数，新开、平仓也应当是5手的整倍数。

　　业内人士表示，铅期货合约交易单位与其他有色金属期货品种统一后，将提升目前上期所有色金属指数的代表性与权威性，由于国内外铅价格波动较大，合约修改后能够方便更多的投资者参与期货市场，改变目前企业在参与套期保值过程中面临的“下单难、平仓难、移仓难”的窘境，有效地满足企业的套期保值和定价需求。