经济现回升势头 投行“唱空”转“唱多”

　　近日，多家外国银行纷纷上调对中国经济的增长预期，德意志银行将今年第三季度国内生产总值(GDP)增长预期上调0.2个百分点至7.9%，并将第四季度的增长预期上调0.2个百分点至8.0%；高盛银行曾在6月份下调中国的经济增长预期，但在9月初又向上修订其预估。美国银行美林金融管理部认为：“由此看到了中国经济大范围重新启动的情况，在国际需求和内需方面如此，在消费和投资方面也一样。”

　　仅仅数月之前，外国投资银行纷纷加入“唱空中国”的行列，给中国经济的“负面列表”越拉越长：房地产泡沫难以为继、地方政府债务沉重、银行坏账逐渐增多、外部需求萎靡不振、产能过剩积重难返……大有山雨欲来黑云压城之势。国内也有财经评论员随之惊慌失措，附和：外资投行每次做空都在加速中国经济恶化，伤害国民和全球投资者的信心，信心恶化又会进一步压制经济，再为下一次做空提供理由。

　　仅仅数月之后，外资投行就纷纷转向，“唱多”之声重新响起，所谓“做空恶性循环”已被证明是杞人忧天——当今的中国经济，并未脆弱到被投行“唱”一下“空”就轰然坍塌的地步。从去年底至今，中国经济确实呈现下行态势，这既是大规模刺激政策逐渐退出的必然结果，也是宏观经济政策的有意为之。国务院总理李克强日前在夏季达沃斯论坛上表示：“在经济下行压力加大的时候，有一种选择就是调整宏观经济政策、增加赤字、放松货币，这可能会起到短期效果，但是对未来未必有利。”他认为：“在经济增速放缓时，我们特别突出释放改革最大的红利，激发市场的活力，着力调整经济结构，转变发展方式，使它们和稳增长有机地结合起来。这些应该说目前已经见到成效。”

　　近几个月来，国务院并未推出“大刺激”政策，出台的政策统筹了稳增长、调结构和促改革，包括促进信息消费、“宽带中国”战略、小微企业减税、“营改增”扩大至全国、改革铁路投融资体制等。国家统计局的最新数据表明：8月份的主要经济指标，包括制造业采购经理指数、生产者价格指数、工业增加值、用电量、货运量等都出现回升势头。数月以来的宏观经济走势足以证明：稳增长并非一定需要大规模的刺激政策，稳增长与调结构、促改革也并非一定矛盾对立。

　　外资投行和国内某些财经评论员有意或无意误判中国宏观经济走向，主要原因有二：一是无视或轻视中国经济潜在增长率的下调，总是以过去的两位数增长率来衡量当今的中国经济，因此难免得出悲观结论；二是无视或轻视中国经济潜在的改革红利，总是低估释放市场潜力后可能激发的经济活力和动力，因此难免错估经济走势。

　　中国经济确实面临房地产泡沫等诸多难题待解，但这些难题要么是发展过程中必然经历的阶段，要么是改革不彻底不完善所造成；只要以市场为导向的改革继续推进，这些难题都可以迎刃而解。李克强就信心十足地表示：“今天，中国经济发展的奇迹已进入提质增效的‘第二季’，后面的故事会更精彩。”