沪指延续调整势头 完善持仓结构

    证券主持 尹武

    昨日沪深股市延续前一交易日调整势头，上证综指盘中２２００点得而复失，美债危机在最后关头获得缓解，并未能对Ａ股市场形成有效提振……

    昨日两市呈现冲高回落态势。继前日大跌后，受益参议院两党就债务上限和重开政府达成协议以及美股报复性反弹带动全球股指企稳，A股早盘也出现超跌反弹，高开并在受益政策的美丽中国概念股带动下一度冲高，煤炭、券商等板块一度活跃助股指震荡整理，但午后市场因担忧周五期指交割日、三季度GDP增速公布等信息，上海自贸、互联网金融、民营银行、传媒娱乐等概念板块走低；IPO再度成为市场阴影，创投股鲁信创投午后冲击涨停，而两市跳水翻绿。

    分析人士认为，在行情重返中性时，改革与重组并购题材的股票是主力重点炒作的对象。尽管创业板个股长期仍具投资价值，在改革转型的预期下，创业板指数或难出现断崖式的下跌，但本轮创业板行情很可能已正式步入尾声。

    招商基金四季度报告显示，综合考虑经济、流动性和可能的政策调整，会关注金融板块和农业板块以对冲经济可能的上行，部分基建板块也可能会关注；还可能减持地产、汽车及其产业链相关板块以降低对强周期行业的暴露。此外，可能会增持医药、农林牧渔、国防军工等行业；集中TMT板块至传媒，集中商业零售板块至相关触网概念股，以应对成长股可能的反扑。在主题投资方面，关注土地流转、国有企业改革等主题。未来半年，随着“冬日里的暖流”结束，市场可能将迎来近十年来最寒冷的春天。届时，随着IPO的重启，新股将成为市场的新热点所在，打新可能会成为最好的策略。 短期内，三中全会前的市场可能将会是今年最后的机会，预计四季度A股市场整体维持2000点-2300点箱体震荡格局。

    湘财证券策略分析师朱礼旭表示：“在IPO重启、地方债调整、明年经济增长目标等尚不明朗的背景下，四季度下半段行情将偏谨慎。”操作上，朱礼旭表示，要回避估值较高的板块，尤其是以“故事”来支撑股价上涨的公司，其风险较大。就创业板而言，由于长达一年的IPO真空期使其上涨累积的风险较大，其领跌市场也在情理之中，但大跌后不要轻易出手抢反弹。