菜粕价格升势难以持续 短期走强不改总体趋弱

　　据布瑞克农业信息公司综合分析，前不久的菜粕现货价格上涨主要是由于2013年处于同类水产原料蛋白的棉粕数量质量双双下降、进口DDGS到货遇阻以及国内部分饲料企业补库的需求共同作用所致。但尽管如此，预计后市国内菜粕现货价格不具备连续上涨的条件，这种升势没有可持续性，菜粕短期的走强并不能改变其中期总体趋弱的格局。

　　每年12月份是我国菜粕市场购销的低谷期，然而2013年却出现了不太一样的情形，国内菜粕现货价格在连续数月下跌后，自12月上旬起便出现止跌反弹走势，尤其是南方沿海地区菜粕价格从前低时的2650元/吨反弹到目前的2750元/吨，上涨100元/吨。据布瑞克农业信息公司综合分析，此次菜粕现货价格的上涨主要是由于2013年处于同类水产原料蛋白的棉粕数量质量双双下降、进口DDGS到货遇阻以及国内部分饲料企业补库的需求共同作用所致。但尽管如此，预计后市国内菜粕现货价格不具备连续上涨的条件，这种升势没有可持续性，菜粕短期的走强并不能改变其中期总体趋弱的格局。

　　棉粕黄曲霉素超标菜粕使用量提高

　　据布瑞克农业信息公司了解，由于2013年我国长江流域一些地区在棉花生长阶段出现了高温干旱的不利天气影响，使得轧花厂加工出来的棉籽质量大幅下降，进而导致棉副的下游产品棉粕的黄曲霉素严重超标。研究表明，天气的干旱程度与黄曲霉素的感染率和产毒率成正比，即干旱越严重，黄曲霉素的感染率和产毒率就越高。而去年我国长江流域多地均出现了较长时间30摄氏度以上的高温天气，使得各地棉粕均存在黄曲霉素超标现象，因此多数饲料企业出于对水产饲料质量的考虑和保证，不得不大幅减少对棉粕的使用量，棉粕在市场上的关注度也直线下滑。符合饲料企业原料采购需要的棉粕少之又少，有些企业甚至在饲料加工生产中将棉粕的使用比例减少到20%以下，同时将菜粕的使用量提高到80%或以上，大大超过了菜粕在一般情况下的正常需求水平，这“一冷一热”的市场需求转换自然给菜粕价格提供了短期走强的基础。

　　DDGS蛋白供应偏紧菜粕替代作用上升

　　据有关媒体报道，11月29日，国家质检总局下属的深圳出入境检验检疫局在之前的一船进口美国玉米中检出含有未经我国农业部批准的MIR162转基因成分，并进行了退运处理。之后被检出与退运的玉米越来越多，目前已经共拒收美国玉米239100吨，仍有数船在港口被拒，同时在12月12日，有外电报道在我国北方和南方港口进口的美国DDGS中同样检测出非法转基因成分，导致短期市场上可供的DDGS蛋白原料大幅减少，饲料企业不得不转向其他植物蛋白原料来弥补DDGS的供应不足。据布瑞克农业信息公司了解，DDGS蛋白原料进口受限将对短期国内蛋白原料供应造成重大影响，目前国内市场中常见的植物蛋白原料除了DDGS之外，还有豆粕、菜粕、棉粕、花生粕、椰子粕和棕榈粕等，而从供应数量与供应范围来看，后三者很难成为替代DDGS供应不足的主力军，因此补充市场份额空缺将更多地由豆粕、菜粕与棉粕来分担。而从同属性和性价比及产量质量的角度考虑，4100元/吨的豆粕现货价格比起2700~2800元/吨的菜粕明显不具有优势，因此菜粕就成了DDGS蛋白原料供应的唯一市场替代品。虽然菜粕在市场中只有6%~7%的替代量，但面对每月30万吨以上的DDGS月均进口量来讲，市场潜在的需求量不可低估，不过后期美国转基因玉米和DDGS退运风波有望在两国共同努力下逐步得以妥善解决。

　　部分饲企开始补库菜粕购销略有好转

　　由于今年春节较往年有所提前，以往在12月下旬才开始的饲企春节原料采购备货期提前到了12月上旬，这显然与当前市场内外环境有很大关系。在我国内陆长江流域多数油企菜粕均无库存的情况下，由于西北地区的秋菜籽收购加工较为缓慢，且市场供应量不多，因此大多数饲料企业将采购的目光锁定我国南方沿海地区的油厂，并时刻关注其开工及原料库存情况。而在前期油厂开工不多且菜粕库存有限的影响下，促使部分饲料企业及早动手，准备节日备货，拉动了菜粕的购销局部有所活跃。据布瑞克农业信息公司了解，由于2013年棉粕黄曲霉素严重超标，部分饲料企业增加了菜粕的库存量，一些企业2013年的菜粕备货量明显高于往年，有的原料库存量甚至可以保证企业加工到2014年的5月份。

　　菜籽进口量高价低菜粕成本重心有望下移

　　据布瑞克农产品数据库跟踪统计显示，最近我国进口的加拿大菜籽到港成本价不断走低，以2014年3月船期到港的加拿大菜籽为例，2013年12月初其到我国港口的成本价在4150元/吨以上，而目前的到港成本价已跌破4000元/吨，为3980元/吨，由此带动沿海油厂的菜籽理论加工利润水平再次大幅回升。以广东地区为例，12月初其油厂的菜籽理论加工利润水平在180元/吨左右，而目前其菜籽理论加工利润水平大幅提高至480元/吨左右，油厂加工利润水平再创2013年以来的新高。丰厚的加工利润促使油厂大量进口国外菜籽。商务部最新的大宗农产品进口监测数据显示，11月份我国实际进口到港菜籽56.49万吨，为历史新高，同时预报12月份我国菜籽进口量仍为53.09万吨，进口量依然保持在很高的水平。而随着进口菜籽陆续到港，相信后期油厂的开工周期会明显延长，这对当前和今后一段时期菜粕的价格带来巨大压力，因此中长期来看，菜粕现货行情仍不容乐观，阶段性下跌态势还会出现。