耶伦意外显鹰派 美元探底大逆转

　　本周外汇市场行情主要围绕乌克兰局势和美联储货币政策会议展开。上周末克里米亚地区举行公投，结果显示高达97%的选票支持该地区脱乌入俄，周初开盘时市场一度避险情绪占上风，日元和瑞士法郎获资金青睐而上涨，俄罗斯总统普京稍晚签署条约，同意克里米亚入俄，并发表讲话称无意染指乌克兰其他地区，大大降低了战争风险，而欧美对于俄罗斯的所谓制裁也是雷声大雨点小，市场整体风险偏好受到支撑，而美元则因欧元坚挺而黯然失色，美指几度欲下探关键的79关口，欧元兑美元上半周收盘连续处于两年半高位1.39之上，技术上挑战1.40水平的欲望极强。

　　但这一切在美联储议息会议后发生了戏剧性大逆转。周四凌晨美联储会后声明宣布继续缩减购债规模至550亿美元，这已是去年12月会议以来连续第三次同等规模缩减，这本来在市场的普遍预期之内，但稍感意外的是，甭管是何原因，失业率确实快速下行逼近了6.5%水平，鉴于此，美联储放弃了此前将6.5%作为利率前瞻指引的门槛，转而参考一揽子经济指标，这使得联储今后出手更加灵活。令市场最为意外的事，曾经是典型的鸽派主席耶伦，在她首秀的记者会上竟然初露鹰相，指出按照当前进度，联储会在年内彻底退出QE，同时暗示可能会在明年年中步入加息通道，这大大超出市场预期，美元兑主要货币在会后大幅飙升，一举扭转近期颓势。目前市场焦点已从退出QE转至联储何时升息，后市可继续关注其他委员们关于此话题的表态。

　　美元指数的绝地反击，标志美指此番下探基本探明底部，后市各货币走势可能会略有分化，但美元震荡反弹可期，主要货币方面，日元近期可能相对强势，三月底适逢日本年度会计结算，日元往往在这一时间受到国外汇回资金支撑，值得注意的是人民币持续贬值，对于融资货币日元来说，一定程度构成利多，美元兑日元可在101-103区间交易。欧元兑美元重返前高1.39之上难度已较大，欧央行虽然暂时不会降息，但手里可打出的变量宽松牌仍不少，在美联储政策已较为明朗的情况下，一旦美元恢复元气，欧元承压的概率较大，对于该货币，可在1.39附近布局中线空单，目标1.37水平。商品货币澳元同样出现做空机会，澳大利亚近期经济指标尚可，在风险情绪转暖之际，澳元兑美元趁势反弹一度升至0.91上方，但200日均线0.9150处压力巨大，去年4月以来的两次千点暴跌行情均是触及该均线遇阻引发，同时外围因素对于澳元利空偏多，预计后市汇价走势也不乐观，可在0.9050-0.91区域择机布局。对于看空某货币却苦于没有合适交易工具的投资者来说，可以关注中国银行双向宝业务。

　　中国银行 聂金龙