互联网金融探路者惶恐 终归会成为平常(2)

　　今年3月，南方日报曾在佛山市随机选取100名成年人，进行关于互联网金融理财行为的调查。调查显示，受访的100名佛山市民中，有86位表示曾经了解过类余额宝产品，其中有66人表示在近一年内曾经购买过类余额宝产品，占比达66%。此外，在不曾购买过互联网金融产品的三成受访者中，未来一年内有计划购买互联网金融产品的占到21.21%。

　　尽管没有明确的数字，但对于投资者这些理财行为的改变，佛山农商银行董事长李宜心坦言：“目前互联网金融在法律上还没有清晰的界定，但已经可以明显感觉到其发展速度越来越快，对传统银行业的冲击力度也越来越强。”

　　普惠金融中的佛山身影

　　以P2P、众筹为代表的普惠金融正蓬勃发展。个人投资者从过往的间接参与变成直接参与，这从根本上动摇了传统金融模式。在这中间，P2P行业中的佛山身影正不断涌现。

　　借助互联网平台，以余额宝为代表的宝类产品打破传统金融机构的渠道垄断优势，创造了理财产品的销售神话奇迹，并引发全民参与的热潮。然而，这种渠道创新并没有改变过去个人投资者间接参与的习惯，可称为互联网金融的1.0版本。

　　与此相比，以P2P、众筹为代表的普惠金融正蓬勃发展，借助互联网平台让投资方与融资方实现无缝对接，个人投资者从过往的间接参与变成直接参与，这从根本上动摇了传统金融模式，可视作互联网金融的2.0版本。

　　这其中，P2P又作为备受争议与关注的一类普惠性金融。

　　据网贷之家统计，今年一季度共有22家P2P公司倒闭，而去年下半年以来则有75家P2P网贷平台出现问题或倒闭，这种倒闭潮的蔓延愈演愈烈。

　　持续不断的倒闭潮，并不能阻止越来越多P2P网贷平台的出现，而P2P行业中的佛山身影也不断涌现。

　　就在上个月28日，位于禅城区的诚壹贷P2P平台正式上线。这是继集利财富网、顺德人安投资管理公司之后，佛山为数不多的P2P网贷平台。

　　“我们的定位是做小微企业的金融服务商。”诚壹贷CEO古建龙说道。这位从2008年开始来到佛山创业的河源人，今年刚满30岁，在他所勾勒的商业模式中，诚壹贷不同于一般的地方性网贷平台。

　　在诚壹贷的模式中，融资方只针对佛山本地的批发市场商户。“所有项目都来源于佛山本地的批发市场，这有助于投资者更了解我们项目的真实性，服务小商家，才是普惠金融的本质。”古建龙说。

　　这种思路下，诚壹贷所提供的融资项目额度几乎都在10万元以下，而且周期都偏短。古建龙认为，选取专业批发市场作为切入口，有助于平台更好地把控风险。但短板也非常明显，那就是平台的规模和融资体量增长会比较慢，而且市场的空间会相对局限。

　　“规模不是我们首先追求的，我们第一追求的是风控。”古建龙表示。另外两家佛山本土的P2P网贷平台在模式上尽管与诚壹贷有很大的不同，但风控同样被他们放在了第一位。

　　截至今年3月，运营了已近7个多月的集利财富网交易额正式突破1亿元。从模式上看，集利财富网与顺德首家P2P公司顺德人安投资管理有限公司都是采取与第三方平台合作的模式。

　　以集利财富为例，所有的项目都由合作方进行推荐。“我们的合作方像小贷、担保公司都是优选行业前三。”集利财富网CEO陈志东说道，项目风险由小贷和担保公司负责做兜底，与这些机构的合作，还有利于集利财富网拓展市场。

　　尽管目前看来，P2P中的佛山身影仍然属于少数，但陆磊认为，佛山天然有着良好的发展普惠性金融的土壤。“佛山作为产业大市，过去由于缺乏有效的分配机制，资金的剩余和短缺问题都比较突出，这种情况下如果以产业链作为链接，借贷双方处于同一个行业互相了解，在此基础上P2P就很容易发展起来。”陆磊说道。

　　探路者的惶恐

　　以P2P为代表的一些互联网金融行业的风控难题，正是目前最让人惶恐的地方。但无论是传统金融还是互联网金融，它们的第一属性都是“金融”，这意味着风控是最重要的环节。

　　无论是传统金融还是互联网金融，它们的第一属性都是“金融”。“而金融机构最重要和最核心的就是风控环节。”集成金融总裁任晓彦说道。

　　以P2P为代表的一些互联网金融行业的风控难题，正是目前最让人惶恐的地方。

　　从去年10月份开始，整个P2P行业开始频频出现倒闭潮。行业监管缺失、准入门槛低导致良莠不齐，权益与责任不对称等被认为是P2P行业目前发展中遇到的主要问题。而佛山的P2P公司同样为这种行业现状感到忧虑。

　　说一口浓重顺德式粤语的何少娟有时候会感到很无奈。作为顺德首家P2P平台、人安投资管理有限公司执行董事的她笑言，当自己与朋友介绍其P2P产品时，别人首先会质疑，“这是真的吗？风险很大吧？”在她看来，公众对于P2P平台的不了解，首先是体现在对P2P平台风控能力的质疑。

　　这种质疑被认为与行业的低门槛有关。据佛山P2P行业内一位不愿意透露姓名的人表示，目前P2P行业的定位是“金融信息服务中介机构”，扮演的是中介角色，“准入门槛很低，只要几十万元买个软件就可以营业。

　　正如此前的团购行业一样，低门槛导致大量企业蜂拥而至，造成整个行业在发展初期呈现良莠不齐的现状

　　除这种产业发展初期的普遍性问题外，华信小贷常务副总经理郑伟生认为，P2P公司普遍存在的刚性兑付是其抗风险能力偏低的深层原因。

　　所谓刚性兑付，是指当P2P公司所撮合的成交出现违约时，P2P公司会以自有资金对投资者进行赔付，这在行业起步阶段有助于获得投资者的信任。

　　郑伟生认为，与信托公司的雄厚财力相比，P2P公司的自有资金有限，刚性兑付的承诺很容易给P2P公司带来致命打击，尤其是单项业务占比过大，链条拉得过长的企业，其抗风险能力更小，“很多P2P公司的注册资金只有几十万元到一百万元，股东只需要承担有限责任，只要一个项目出现问题，就会造成公司倒闭。”

　　日前国内P2P龙头宜信被曝存在8亿元坏账，虽然后来该公司发表了澄清公告，但事件背后折射出P2P行业存在的坏账率问题。“P2P从本质上讲是民间借贷的网络版，到这里来融资的都是无法从银行获得贷款的，因此潜在风险也更大。”佛山金融圈的一名业内人士表示，出现坏账不可避免，关键是能否控制在合理水平。

　　对于P2P的发展出路，郑伟生建议引入第三方机构，把项目风险转移出去，回归中介平台的角色，同时通过公开透明的信息披露向投资者充分揭示风险，通过市场的自我调节来消化风险。