信托触网:且行且尝试从百元买信托说起

　　由于我国目前信托业务主要是私募性质的，而私募受托投资机构所投资的很多基础资产尚未经过证券化程序，其份额分割也并不是标准化的。未经标准化的基础资产自身包含大量的私有信息，这些私有信息并不方便通过互联网渠道进行传播，即使经过互联网渠道进行传播也会形成大量的效率损耗，这是互联网金融在信托领域未取得显著成绩的重要原因。

　　随着互联网技术的日益成熟，信托公司在合法合规的前提下将互联网和金融有机整合，将不仅限于服务方式的嵌入，还包括向支付领域的拓宽和结算方式的改进。

　　记者胡萍在互联网金融热潮的推动下，信托也“互联网化”了一把。近日，某网站公开销售信托产品，百元起步即可成为“高大上”的信托投资者。然而，合作方很快出面澄清，否认授权该网站销售信托产品。事实上，撇开该模式的合法合规性以及风控等因素不谈，这种互联网化模式，通过降低投资门槛吸引大众眼球，甚至通过“团购”处理，间接符合了“合格投资者”购买的规定，正是利用了互联网金融的资源获取优势。

　　从经济学基本概念出发，互联网金融的资源获取优势不外乎节省交易成本和降低信息不对称。在互联网出现之前，投资者只能通过服务中介或亲自上门体验才能了解金融产品。而在互联网技术出现之后，投资者足不出户即可在互联网上比较、鉴别各类金融产品的差异和优劣。互联网技术极大地降低了投资者搜寻、鉴别金融产品的成本。此外，“大数据”的出现使互联网金融有了挑战传统金融机构的底气。借助大数据，互联网金融可以更方便地创造出满足各类细分市场需求的金融产品，也能够更有效地控制各类金融风险。比如，余额宝的出现就体现了互联网企业精准地释放了长期被漠视的工薪阶层的“余额理财”需求，而电商小额贷款风控的成功源于电商企业拥有借款人行为记录的丰富数据。

　　互联网金融拥有如此显著的优势，借鉴互联网技术以保持自身的核心竞争力，其好处是显而易见的。那么，信托是否在此领域有所斩获？

　　对于这个问题，信托公司表现谨慎，比较有代表性的观点是“目前条件还不成熟，主要是多数信托参与的不直接，量也不够大，但是在保障风险的前提下，用互联网的思维、技术和平台，把产品、服务和客户很好地结合，将是趋势所在”。

　　记者发现，现阶段信托公司布局互联网金融主要着眼于“网络技术”的使用，通过网上信托交易平台，搭建直销渠道，而且这些网上交易平台多处于培育过程中。先从数量看，据记者粗略统计，68家信托公司网站，已经开辟及正在建设“网上信托”栏目的分别有中信信托、平安信托、华宝信托、上海信托、苏州信托、西藏信托、民生信托，华澳信托(建设中)等8家；提供自助查询及网上预约的共有19家；注册官方微信平台的有9家公司。从功能上看，开辟“网上信托”功能的中信信托、华宝信托除了账户查询以及产品预约外，在网上平台开放了一只产品的申购与赎回操作，但不针对首次购买客户，而且交易平台只有投资者根据账户信息才能登录。比如中信网上信托可以实现产品预约、信惠现金产品网上交易、账户查询等自助服务与交易，华宝信托可接受现金增利产品的追加或赎回操作，其他开辟网上平台的信托公司同其他19家区别不大，可以开展自助信息查询和集合信托产品预约。开通官方微信平台的公司主要围绕信托产品、客户活动及公司介绍展开推介。

　　“信托在互联网金融方面相对滞后，因为信托产品投资门槛大多在100万元以上，‘高净值客户、额度大’这两点就决定它与目前互联网金融产品不同，而且由于购买信托产品需要面签，只有客户完成首次申购后才可以申请网上交易权限。”某信托业内人士告诉记者，“增加网上平台，这还不能称之为互联网金融，只是为了增加多元化的客户体验，加强与客户互动，毕竟根据投资者的投资习惯，信托更强调私密性和安全性。”由于我国目前信托业务主要是私募性质的，而私募受托投资机构所投资的很多基础资产尚未经过证券化程序，其份额分割也并不是标准化的。未经标准化的基础资产自身包含大量的私有信息，这些私有信息并不方便通过互联网渠道进行传播，即使经过互联网渠道进行传播也会形成大量的效率损耗，这是互联网金融在信托领域未取得显著成绩的重要原因。

　　那么，信托借助互联网工具实现跨越式转型还有哪些想象空间？实际上，包括中信、中粮在内的多家信托公司都在为此探索之中。比如日前，中粮信托一行5人访问腾讯公司总部，中粮信托认为其独具特色的农业金融产品和具有优势的汽车消费金融资产证券化及类资产证券化产品未来有望成为与互联网公司进行产品合作的主要方向，双方还就腾讯平台与信托产品销售的结合以及微信移动支付未来的应用场景和应用领域等问题进行了深度交流，未来是否达成合作或拭目以待。

　　可以设想，随着互联网技术的日益成熟，信托公司在合法合规的前提下将互联网和金融有机整合，将不仅限于服务方式的嵌入，还包括向支付领域的拓宽和结算方式的改进。这个过程大体可分为四个阶段，即在网上提供自助查询功能、网上营销、定制化服务到实现移动互联网支付乃至推动运营模式的颠覆性变化。