正德信泰风波撕开小口:民营险企粗放扩张偿付能力告急

　　新华网深圳７月１１日电（记者　吴燕婷）险企正德人寿和保监会之间的拉锯战刚刚落下帷幕，被暂停新业务近四个月的信泰人寿近日又被曝出增资困难。近年来民营险企经过一轮粗放扩张，偿付能力不足的问题逐渐浮出水面。

　　业内人士认为，正德信泰人寿风波只是撕开了一个小口，在投资环境日渐复杂的背景下，对民营资本进入保险行业应加强指导，并尽快完善相关制度建设。

　　偿付能力不足困扰民营险企

　　６月以来，正德人寿对抗监管一事引起广泛关注。

　　６月６日，保监会发布监管函称，通过现场检查查实：正德人寿属于偿付能力不足类公司。因此责令正德人寿停止接受新业务，并要求其在６月３０日之前有效改善偿付能力。

　　然而，这一纸监管函引发了正德人寿的强烈抗议。直至整改大限前的６月３０日晚，正德人寿官网公告称，决定以增资方式解决偿付能力问题，但尚未公布细节。

　　事实上，被偿付能力不足困扰的不止正德人寿。

　　记者查阅保监会官网了解到，今年以来，信泰人寿、新光海航人寿和长安责任保险三家险企均收到保监会对于其偿付能力不足的监管函。根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力在１５０％以上的为正常公司。数据显示，２０１３年四季度末，信泰人寿偿付能力充足率为－１８５．９６％，新光海航人寿为１１３．２９％，长安责任保险为１１４．４９％。其中信泰人寿被监管层要求自３月１７日始停止开展新业务，新光海航人寿和长安责任保险被暂停增设分支机构。

　　粗放扩张致偿付能力告急

　　记者采访了解到，目前保监会正密切关注民营保险公司的偿付能力问题。近年来民营险企粗放扩张以及民营资本缺乏对保险行业的经营能力，被看做是民营险企偿付能力告急的主要原因。

　　“扩张过快其实是目前很多险企的通病，因为一开始要挖同业需要资金启动，产品迎合市场也需要资金支持，而且现在保险范围越来越大，投保人越来越多，理赔也会越来越多，这对偿付能力提出一个考验。”广东一家大型险企的销售经理告诉记者。

　　信泰人寿就是一个例子。信泰人寿于２００７年５月１８日成立，七年来在全国开设了１８家分公司。曾在２００９年—２０１１年间通过增资扩股、发行次级债等方式进行增资，至今注册资本只有１４．９１亿元人民币，而同样是全国性民营险企的民生人寿、生命人寿注册资本均超过５０亿元。

　　“现在很多民营险企的大股东都是房地产公司，成立险企就是为了现金流，股东所在的企业若出现问题，险企的资金不到位就会出现偿付能力下降甚至突破警戒线，且寿险资金的现金流比较稳定，偿还期长，期间发生变相挪用，关联交易都比较常见。”一位保险行业观察人士表示。

　　中山大学岭南学院风险管理与保险系主任申曙光表示，在正常情况下，寿险产品在前期都是亏损的，如果企业难以熬过长期没有盈利的投资，很可能导致公司股东更迭频繁，增资困难。

　　民营险企进入保险需谨慎

　　“开保险公司就是躺着赚钱”的时代已一去不复返了。业内人士认为，对于渐入佳境的中国保险行业来说，险企自身经营能力的提高和相关制度的完善是保证稳健发展的必要条件。

　　“很多民营企业家贸然进入保险领域，对产品结构的设计和投资都比较激进，没有与自身的资本能力匹配，很容易出现偿付能力问题。民资应该谨慎进入保险领域，对进入保险行业的民资监管层也应该加强指导。”中央财经大学保险学院院长郝演苏说，除了投融资外，保险企业还应该具有较高的负债管理能力。

　　此外，相关的制度建设需尽快完善。有专家认为，在正德人寿风波中，“对事实的真实性负责”的正德人寿认为，导致目前偿付能力不足的会计处理方式在往年也曾使用，而保监会从未对此进行风险提示或预警。由此可见，在对险企偿付能力的衡量中，仍有很多漏洞可钻，制度建设应尽快完善。