美联储以隔夜逆回购收紧经济风险

　　6月联邦公开市场委员会会议纪要首次明确显示美联储准备在今年10月结束购债，但是并没有提供何时加息的新线索。那么美联储意欲怎么应对接下来的经济风险？

　　记者观察到，目前美联储正实验从实体经济回收流动性的其他方法，其中最主要的就是一直在测试的隔夜逆回购工具。从美联储官员的态度可以看出对这一工具的偏好以及应用的可能性之大。

　　对于投资者来说,在这个被称为隔夜逆回购工具下，“相对较大范围的市场参与者”将有资格可以在隔夜的基础上借钱给美联储，而美联储也在尝试可以通过其向相当大范围的投资者弹性地供应无风险资产。

　　“这种短期抵押贷款，过去也有，现在只是规模扩大了，应该是一种收紧性的政策，这种金融产品给投资者提供一种新的投资机会，而美联储的目的实际上是想通过这种形式来控制经济风险。”中国社会科学院世界经济与政治研究所助理研究员曹永福博士对《中国产经新闻》记者表示。

　　自从今年初美联储开始削减购债规模后，其月度资产购买规模已减至350亿美元。为了呵护依然脆弱的经济复苏，美联储承诺将在购债计划结束后继续维持宽松的货币政策。

　　但是，美国经济的态势以及耶伦的表态，更令人担忧，她表示不会用加息来抑制美国的经济泡沫。事实上，美国金融市场的冒险行为在增加，关于金融稳定的担忧也在上升。

　　“实际上现在市场对美国的金融风险到底有多严重都不清楚，包括国际清算银行在内的一些国际机构对此也给出了警告，希望通过各种手段进行减刹，降低风险。而逆回购的手段跟加息虽然不太一样，但是他们的共同之处我认为都是在试图收紧这种流动性，慢慢的去除风险。”曹永福对记者表示。

　　据了解，数位美联储官员也给出了对这一工具的预测以及担忧，隔夜逆回购可能会扩大美联储在金融中介领域的角色，并且会以难以预计的方式重塑金融业，但是在设计隔夜回购工具时应确保它能维护金融稳定。