力图摆脱“类高利贷化”尴尬 上海小贷私募债破冰

　　上海首单小额贷款公司私募债日前发行，票面利率8％。融资通道打开，意在扭转小贷公司“类高利贷化”的错位和尴尬。
　　据了解，成立小贷公司的初衷是缓解我国中小微企业和“三农”的融资难题。但由于杠杆率偏低而融资成本居高不下，小额贷款公司生存发展遭遇瓶颈。一些小贷公司受高利润诱惑，成为高风险融资的“通道”“过桥”，沦为各种形式的“类高利贷”。
　　业内人士透露，目前银行等持牌金融机构监管越来越严，银行、信托做不了的高风险业务，往往通过担保公司、小贷公司来操作，小贷公司不“贷小”，大量资金流向钢贸、小型房地产等投机领域，当然贷款利率也较高。
　　据了解，目前上海地区小贷公司平均贷款利率在15％至18％左右，部分还会收取咨询服务费。在其他省市，小贷公司贷款利率达20％至30％甚至更高。
　　浦东浩大小贷公司私募债6日在上海股权托管交易中心挂牌，这是上海小额贷款行业首只私募债，发行总金额3000万元，期限1年，票面利率8％。
　　这意味着小贷公司融资方式迈出重要一步。按照此前政策，小额贷款公司可向2家以下金融机构融入不超过注册资本50％的资金。受限于资金瓶颈，小贷公司服务小微企业、“三农”的能力大打折扣。
　　而即便是如此低的杠杆率，多数小贷公司依然无法用足。出于对小贷公司经营风险的担忧，银行普遍对小贷公司融资持谨慎态度。数据显示，截至今年6月，上海仅有一半左右的小贷公司能获得银行信贷，融资余额26亿元，仅占小贷公司贷款余额的13％。
　　“小贷公司发行私募债，有望打破融资瓶颈，服务小微企业的能力将翻番。”上海小额贷款公司协会会长杨国平说。
　　8月1日，上海市金融办出台《关于进一步促进上海市小额贷款公司发展的若干意见》，进一步放宽了小贷公司的融资渠道，允许优质小贷公司通过发行债务融资工具、上市挂牌、信贷资产转让、行业内部拆借等融入资金，为金融机构开展小贷公司金融创新提供了新空间。
　　截至2014年6月末，上海已有120家小额贷款公司获批筹建，注册资本总额达到167亿元，其中114家已开业小贷公司累计放贷1274亿元，贷款余额201亿元，其中面向小微企业和面向“三农”的贷款余额合计占约七成。
　　按照上海“小贷新规”，坚持服务“三农”和小微企业、合规经营、风控良好，主体信用评级及主管部门监管评级较好的小额贷款公司，可通过上述融资方式，融入不超过净资产100％的资金用于发放贷款，并可探索开展信贷资产证券化业务。
　　此前，上海首批小贷公司已获准接入央行征信系统，有助破解小贷公司“信息不对称”瓶颈。
　　上海市金融办副主任吴俊表示，小贷公司杠杆率放宽到100％，意味着上海小贷公司服务小贷的能力可以放大一倍。下一步，监管部门将督促小贷公司按募集资金用途真正把信贷投向小微和“三农”；强化小贷公司信息披露义务，做到风险可控；随着试点企业积累经验，上海将在符合条件的小贷公司稳妥推广私募债等融资新途径。