银行间市场资金面较宽松 货币市场利率稳中有降

　　12月3日，银行间市场资金面延续较为宽松局面，资金利率稳中有降，中等期限品种降幅明显。

　　数据显示，当日银行间质押式回购市场上，主流交易品种——隔夜回购加权平均利率持平于2.64%，标杆品种7天回购加权平均利率微升3BP至3.45%；中等期限品种中，14天回购加权平均利率下行14BP至4.09%，21天品种下行10BP至4.98%；此外，跨年的1个月回购加权平均利率大降55BP至4.42%，与21天品种形成倒挂，更长期限品种资金价格多数上行，其中跨春节的3个月品种上行5BP至4.38%。从成交情况看，除隔夜、7天、14天回购继续占据成交主流外，跨年的1个月和跨春节的3个月品种需求均有显著增加，其他品种成交较为清淡。

　　交易员表示，3日场内资金供给充足，午后不乏隔夜减点融出，但考虑到周五是存准清缴日，而年末吸储需求可能导致本次形成资金净上缴，虽然月初资金面整体压力不大，本周资金价格下行空间也可能有限。在月初存准缴款结束后，下周资金价格下行空间拓展。另外，分析人士指出，考虑到年末季节性趋紧、新股发行、前期MLF即将到期等因素，从月中开始，新一轮资金紧张可能将随着21天、14天以及7天品种的陆续跨年而依次施压，届时流动性稳定将很大程度上有赖于央行货币政策调控，逆回购、MLF续做甚至全面降准的可能性都将存在。(葛春晖)