福布斯：系统性金融危机将再次爆发具十大理由

　　据美国《福布斯》网站12月12日报道，摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙认为未来迟早会爆发一场“未知”的金融危机，巴菲特也断言未来将有一场以分崩离析的形式出现的金融危机。

　　金融危机的源头是大型银行资产负债表上的金融衍生品，以下是金融系统仍然具有高风险并且非常脆弱的十个理由：

　　1. 金融系统脆弱和复杂，内部有定期扰动的倾向，可能产生“巨大而无法预料的变化”，这种变化有时会失去控制，继而成为一场灾难。金融系统内部的借贷会提升体制内部的联动性，从而放大体制方面的风险。

　　2. 华尔街的监管机构不习惯于相互配合协同工作，金融系统操作的复杂性和内部网络的不透明性表明各金融机构的隐患容易被监管方忽视。

　　3. 下一次金融危机势必会牵涉到许多大型银行，而如今整个美国银行大约68%的存款都掌握在这几家巨头手中，且都已经被高度杠杆化，因此风险更为集中。

　　4. 由于无法估量大型银行的金融衍生品的风险状况，以及它们在金融杠杆、抵押资产数量或者是交易对手稳定性方面的风险状况，监管机构无法及时作出反应并提供对策来应对金融稳定所面临的威胁。

　　5. 多德弗兰克法案修订了1913年的联邦储备法，禁止央行救助资不抵债的金融机构免于破产。如果银行具备偿债能力，它就只能贷出或注入资本。在这种情况下，就算有一家体制内的银行发生了资不抵债的问题，美联储也无法具体了解。

　　6. 美联储目前的货币政策模型并没有把本国或者全球金融市场各种事件所带来的事实或数值考虑在内，这意味着美联储将永远难以发现金融市场或大宗商品市场投机活动所逐渐酝酿出的泡沫。

　　7. 美联储也没有任何监督影子银行系统的权力，这些影子银行缺乏相应的央行安全机制或是能够为银行存款提供保障的存款保险制度。一旦影子银行与传统银行之间的关系瓦解或者断裂，便有可能引发系统性的风险，破坏体制稳定性。

　　8. 在监管机构缺乏资源、动机以及作为最后手段的知识来让自己有能力制衡“金融阶级”中的主要参与者的情况下，华尔街的施压使得相关的政府监督机关有所畏怯，形成了一种危险的“监管俘虏”状态。

　　9. 美国在建设国际构架以拯救失败的金融机构方面进展甚微，这种跨国制度的缺位是金融架构上的大漏洞。雷曼兄弟的破产也表明，美国政府没有针对那些可能威胁到全球金融系统的公司与他国当局开展合作。

　　10. 很多金融问题都隐藏在金融市场内部中，使金融系统变得极其脆弱。金融危机无法得到可靠的阻止，也没有任何一种体制能精确预测下一次金融危机会如何以及在何时发生。(实习编译：张雅婷 审稿：赵小侠)