人民币无大幅贬值基础 也不存在“货币战争”

　　据新华社电 中国人民银行调整人民币汇率中间价形成机制带来的贬值效应仍在显现。12日，人民币兑美元中间价较前日再次大幅度下调1008个基点至6.3306。即期市场上，人民币对美元交易价一度逼近跌停，但最后半小时快速回调，收盘报6.3870。

　　面对连连跌势，专家表示系“释放前期积累的贬值压力”，之前人民币汇率过于高估，且偏移市场预期时间较长。因此，小幅贬值对回归均衡汇率、促进出口都有好处，这既不是“跳水”，更不是“货币战争”。

　　贬值是良性温和的过程

　　“刚刚启动中间价报价的新机制，肯定有一个磨合期，近几天出现贬值都不奇怪。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛告诉记者，与此前欧元贬值20%多，日元、卢布贬值超过50%相比，人民币目前贬值幅度仅3%左右，是良性、温和的过程。从2014年至2015年7月，人民币实际有效汇率升值高达14%，适当贬值十分必要。

　　“没有只涨不跌或者只跌不涨的货币。短期内汇率的较大波动，一方面是前期外汇供求失衡市场情绪的集中宣泄，另一方面也是汇率反向调整后市场力量重新积聚的过程。”中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，市场基于经济基本面和外汇供求关系的正常调整，不至于演变成失控的市场恐慌和外汇流动性枯竭。

　　不存在大幅贬值基础

　　市场人士和专家普遍认为，从后市看，人民币汇率多久止跌不确定，但可以肯定的是不存在大幅贬值的基础。

　　12日，央行在答记者问中明确指出，人民币不会出现持续贬值，并从经济增速、贸易顺差、人民币国际化、外汇储备、美元加息预期等五方面，详解了人民币背后的物质基础和支撑。

　　“货币战争”属误读

　　针对近日有媒体报道人民币贬值引发“货币战争”，汪涛表示，中国没有启动、也没必要参与全球货币贬值竞争。尽管只是个别报道，但这种解读将不利于市场稳定，会误导公众对人民币汇率未来走势产生消极、错误的判断。有关部门应加强对公众的预期管理，及时披露更多的事实和数据，防止形成固化的单方面的大幅贬值预期。

　　股市失守3900点 当前控制风险为上

　　速读股市

　　沪指日K线图

　　重庆晨报记者 刘洋 报道

　　关键数据：大盘失守3900点

　　8月12日，人民币兑美元中间价进一步贬值，受此影响，股市出现震荡走势。最终，沪指收盘跌破3900点，报于3886.32点，跌幅1.06%；深成指报于13117.1点，跌幅1.55%；创业板指跌幅为2.84%，报于2622.19点。两市约1600只个股下跌。

　　后市展望：机会在题材股中

　　中航证券认为，本周前三天行情其实总体是处在多头氛围中的，虽然年内不会再见到上半年那样疯狂的涨势，但窄幅缓慢的震荡上行有望成为下半年的主要运行基调。由于指数不太可能出现迅速攀升，因此大盘权重股可能没有大行情，机会主要还是存在于题材股中，包括近期出现的以国企改革为核心的主题投资，以及以次新股为代表的中小盘题材股等。“轻指数，重个股”应是当前主要策略。

　　操作建议：当前控制风险为上

　　光大证券周明建议投资者目前严格控制仓位，因为现在还不是赚钱的好机会。从以往走势看，A股与人民币的汇率往往呈正相关关系，因此，从这个角度看，虽然短期人民币继续大幅贬值的可能性不大，但对A股的影响还是需要时间来消化。

　　资深股民苏政预计，A股短期内都将维持区间震荡，因此，他目前的操作仍以波段为主。他认为，当前投资者如果有所获利，可逢高考虑离场，不必一味死守，“目前市场下，个股操作不宜久持。”

　　《天响论股》栏目暂停启事

　　本报金融版刊发的《天响论股》栏目因特殊原因暂停两日，敬请读者谅解。

　　重庆晨报金融工作室