欧盟善用变通方法救助重债银行业 总有一款适合

　　欧盟首脑会议19日在布鲁塞尔闭幕。会议期间，各国领导人在银行业联盟问题上取得成果。欧洲理事会主席范龙佩19日宣布，欧盟各国首脑同意在2013年1月1日建成银行业单一监管机制的法律框架，并且这一机制将在2013年逐步开始实施。银行业单一监管机制将监管欧元区6000家银行，同时也是向陷入困境的银行提供专用救援基金以帮其脱困的一个关键条件。建立银行业单一监管机制是建立欧洲银行业联盟“三步走”的第一步，为此后建立欧洲银行业联盟打下了基础。

　　大多数欧洲问题分析家认为，单一银行监管机构的成立有利于欧元区未来的稳定。单一银行监管机构将在欧洲央行的指导下，与欧洲稳定机制一起发挥作用。一旦监管机构开始运作，欧洲稳定机制就可以直接向债务重重的银行注资，从而不给当事银行国家的财政添加任何压力。

　　急惊风碰上慢郎中

　　欧盟峰会有个惯例，在闭幕式后各位领导人纷纷登台发言。西班牙首相拉霍伊是最早讲话的领导人之一。

　　拉霍伊对会议成果表示乐观，声称一旦着手实施新机制，将可以对遇到困难的西班牙银行进行资本重组，西班牙银行业2013年进行重组所需的400亿欧元资金将由欧盟机构而非西班牙财政提供。

　　这对西班牙来说性命攸关。因为如果西班牙银行的资本重组通过欧洲稳定机制、并以直接注资的方式进行，相关资金将不计入西班牙的主权债务，也不需要重新筹资。

　　问题在于，2013年单一银行监管机构能够正式运行吗？要知道，单一银行监管机构的成立和运作是欧洲稳定机制注资的必要条件。欧洲理事会主席范龙佩称单一银行监管机构将在2013年1月搭起法律框架。有人对此嘲笑说，欧盟的政治家和金融界精英对如此紧迫的事情目前还只是在搭“框架”。此后，这个“框架”必须等待每个成员国一一批准，接下来才能制定并落实条款。欧盟委员会副主席兼负责经济与货币事务委员奥利·雷恩说，是否批准取决于各成员国的政治意愿。他认为各国都有这个意愿，框架协议也能得到批准。

　　英国广播公司欧洲事务记者马休·普赖斯评论说，欧盟的立场是“小步向前走，签订一个个的协议，承诺干点实事”。

　　奥利·雷恩表示，允许欧洲稳定机制直接参与欧元区银行的资本重组有助于打破欧洲银行债务与政府主权债务之间的恶性循环。一旦相关的机制建成运作后，就会大大减轻欧元区成员国政府主权债务的压力。

　　“预防性信贷”来救急

　　欧元区建立银行业联盟虽有助于切断欧元区的问题银行与政府债务之间的互动联系，但在具体实施过程中仍将面临不少障碍和困难。欧元区建立银行业联盟不仅需要欧元区建立统一的银行业监管机构和存款保险机制，而且要求把成员国让渡的部分监管权力提升到欧盟层面，建立共同的银行破产程序监管机构和共同的银行破产基金等，所有这些都需要得到欧洲议会和成员国的同意和批准。

　　奥利·雷恩认为，现实地看，即使在一切顺利的情况下，欧元区银行业监管机构从筹备组建到正常运转可能需要一年左右的时间。欧元区要想建立真正的银行业联盟需要更长时间，而欧盟一些国家的债务危机在此期间如何发展则难以预料。

　　这就回到眼前的急迫问题，西班牙等得及吗？有鉴于此，奥利·雷恩声称，欧洲稳定机制设立了一种新的金融工具——“预防性信贷额度”。这一工具可用来回购债券或为私人投资者提供担保，从而帮助受惠国保持在金融市场融资的条件。雷恩表示，如果西班牙申请救助，欧洲稳定机制可以动用这一工具。

　　欧美财经界普遍认为，西班牙经济形势恶化，难逃申请全面救助的命运。但西班牙政府由于担心全面救助可能附加苛刻的紧缩和改革条件，在申请救助问题上迟迟不开口。西班牙政府官员曾暗示，马德里有可能申请“预防性信贷额度”。

　　欧盟善用变通方法

　　对于西班牙各家银行而言，这一关于银行业的协议似乎为时已晚。西班牙银行业需要的资本重组规模大约为400亿欧元。马德里希望，不要因为这一重组而加重其公共债务负担，担心这样会对货币市场产生新的压力。

　　在此次峰会上，法国主张到2012年年底将欧元区国家的6000家银行全部归由统一的欧洲机构监管，进而达到向各国处境艰难的金融机构直接注资的目的。但是峰会的实际成果远没有达到这样的效果。

　　一位欧洲经济问题专家指出，过去几届峰会取得了一系列成果，如建立“财政契约”、设立欧洲稳定机制等，但这些成果已经达到了欧盟现有法律框架的极限，如果要寻求进一步的一体化，则必须突破现有法律框架，这就牵扯到修改欧盟条约的问题。比如，财政一体化不可避免地会涉及共同的债务担保、共同的预算以及各国在财政与劳动力市场政策等问题上的协调，甚至还要建立欧洲财政部并设立部长。这些都是在现有法律体系内无法实现的。

　　欧盟委员会主席巴罗佐经济顾问小组的一位成员持乐观态度，他认为修约本身并不困难，关键在于欧盟各国对此是否有足够的政治意愿。如果各国间存在较大分歧，修约的阻力就会很大。他指出，有一种变通方法，就是在现有欧盟条约之外再另立新约，就如同先前签订的“财政契约”。西班牙救助走“预防性信贷”捷径，也是一种变通办法。一名不愿透露身份的欧盟高官在峰会结束后说，法国担心西班牙的银行危机会产生溢出效应。这名官员说，在单一银行监管机制建立起来并开始运行后，对西班牙银行进行的紧急援助可能得益于此后的某些直接资本重组措施。(林荫)