美现首起页岩公司破产案 或有更多企业面临破产风险

图为美国卡博特公司在宾夕法尼亚州金斯利市的一个页岩气钻井平台，这家公司在马塞勒斯地区页岩气开发中占有较大的市场份额。
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　　据《参考消息》报道 据美国媒体报道，美国德克萨斯州从事页岩开发的WBH能源公司日前要求按照美国联邦破产法第11章申请破产保护。这是自去年原油价格开始暴跌以来，首家美国页岩企业宣告破产。倘若原油价格不能迅速反弹，中小页岩企业就可能还会出现类似的破产案例。

　　WBH能源公司于1月4日向德克萨斯州联邦破产法院提交了破产申请。这家公司负债高达5000万美元，油价下跌使其未能取得预期收益，导致资金链断裂。

　　页岩开发是指从地下页岩层裂缝中提取油和气。由于开采后1年~2年才能达到生产峰值，因此与中东大型油田产出的原油相比，开发成本较高。在西德克萨斯中质原油价格跌破50美元/桶的情况下，大部分页岩油井将很难盈利。

　　在美国页岩开发企业中，很多中小企业因为资金有限，只能依靠贷款和发行公司债来支付高昂的页岩开发费用。有些中小企业缺乏期货交易等价格对冲手段，财务结构上容易受到原油价格下跌的直接影响。

　　近来，美国地方金融机构认为应加快向中小页岩企业回收贷款。今后，只要原油价格不能迅速反弹，中小页岩企业可能还会相继出现破产案例。

　　实际上，美国页岩开采现场的设备数量在1月2日已降至1482台，连续数周出现下降。与去年10月10日高峰时相比，减少约7.8%。几乎所有的页岩企业都出现抑制投资的动向。

　　不过，随着开采效率的提高和技术创新，单个油井的产量也得到提高。因此，即使中小页岩企业破产和企业抑制投资的趋势进一步蔓延，也不能断言美国原油生产的扩大趋势会就此止步。目前，美国原油日产量维持在900万桶以上的高水平，而石油输出国组织最大产油国沙特阿拉伯也仍未表明减产的意向。

　　因此，当前全球原油生产供过于求的状况并未改善，原油价格的下跌之路似乎仍将继续。