欧债危机的启示
《财道》：现在人们关心的另一个话题是欧债危机，你似乎在新书中提出了另一个与众不同的结论？
宋鸿兵：欧洲的核心问题是一个政治问题，是一个欧元区走向最终联合的政治问题，短期内危机不会结束，只会愈演愈烈。此次欧债危机，不仅不会导致欧盟的解体和欧元的崩溃，反而会使欧盟的权力得以强化。
《财道》：背后的逻辑是什么？
宋鸿兵：当下人们的困惑，往往源于缺乏对历史的纵深了解。
要洞察今天的欧洲，就必须理解过去的德法；要知道欧元的未来，就需要回顾欧洲货币联盟的起源；要明白欧洲央行今天的举措，就不能不知道德国央行的来龙去脉。
二战后的欧洲，一直存在着一个所谓的“欧洲影子政府”。没有他们的推动，就不会有今天的欧盟和欧元，欧元的诞生并不是欧洲整合的结果，而恰恰是其手段，而他们的终极目标将是建立一个“欧洲合众国”。目前我们所看到的欧元问题或欧债危机，都是创建这个“欧洲合众国”所必然经历的过程。
上世纪50年代至今，德法数代领导人绕过无数障碍建立了欧盟，他们怎么可能轻易放弃？要控制欧洲各国债务危机扩散并不难，只要欧洲央行效法美联储开动印钞机，没有摆不平的困难，欧元版的量化宽松有2.5万亿欧元的规模足以打住，将“急性病”化解为“慢性病”。德法迟迟不出手的原因在于，他们希望利用这次危机来使欧盟得到更大的权力，比如修改欧盟条约，迫使各国交出财政预算和税收主权，建立欧盟财政部，发行统一的欧盟债券。
高估与低估
《财道》：最近有一种新的声音，是关于人民币贬值的提法，你怎么看？
宋鸿兵：我认为人民币升值有一个限度。这个限度是内部需求的没有起来，但外部出口受到打击，出口的发动机熄火。这时的资产泡沫问题就会非常可怕，我们就会看到人民币升值的趋势会逆转。
从货币价值的角度来看，以购买力评估的话人民币已经被高估了，无论你在北京买房买车还是其他消费品，我们现在实际支付的成本在很多领域都超过美国了。
《财道》：所以出现很多富豪愿意移民到国外，而且手里的人民币兑换成美元后可以买到不少的廉价资产？
宋鸿兵：对，这实际上是人民币被高估的一个典型现象。所以单纯从出口外贸的角度来评估一个国家的货币，显然是不准确的。在我看来，如果人民币对美元持续升值，在连续几年之内升破5:1，如果内需市场没有发展起来，繁荣将会走到终点，剩下就是一个泡沫破灭和去杠杆的过程。
《财道》：从你的角度来看，在纸币超发的背景下目前被低估的资产有哪些？
宋鸿兵：那就是贵金属，而且明显是贵金属。研究历史你会发现，在人类文明发展中一直存在纸币超发的问题，最终结果导致纸币丧失信用，其他资产价格上涨。从2001年开始这一轮资产膨胀过程中，贵金属价格上涨大大超过股市和房地产。这是对过去30年贵金属被低估的一种回归。
《财道》：一个很私人的问题，你个人投资的话如果做资产配置，如何做？
宋鸿兵：细节不好透露，这属于个人隐私。但我肯定会配置大量的贵金属，因为我对未来的纸币其实并不是完全信任。
《财道》：你的贵金属是集中于……
宋鸿兵：实物。当然每个人的情况不一样。一般家庭配置3%至5%是有必要的，而越是有钱、资产量越大的，(贵金属)配置也应该越高。在未来去杠杆化的过程中，我对股票市场和房地产市场都不看好。
《财道》：你不建议买纸黄金？
宋鸿兵：黄金本身不是生活的必需品，只是生存得到满足之后的财富溢出品。人们希望把多余的财富永久固化下来，永久储藏下来，这就是为什么黄金会作为通货的原因。贵金属、珠宝、土地不是财富本身，而是财富溢出之后承载财富溢出的容器。
因此从长久来看我坚定地相信贵金属，过去九年的贵金属发展趋势都是大牛市，只不过是价格有高和低的区别，剧烈回调时一定是增持的时候。不要去玩杠杆，不要去玩纸的东西，因为这套体系最后的结局会导致实物价格的猛涨。
《财道》：除贵金属外，你认为哪些资产也被低估，或者说危机中的良机？
宋鸿兵：农业。农业板块我认为是最有潜力的市场。我比较看好的是种子公司，如形成对种子体系的垄断，未来的利润可能将会成百上千倍的增长。包括化肥、农药，包括食品工业的集成化企业，中国现在一些IT企业如联想、网易把目光转向农业，我认为这些思路是对的。
