凤凰传媒(601928)：目标价9.24-10.50元

　　考虑到公司增值税优惠由资产负债表改列入利润表，以及公司所获地方政府财政补贴，将新股报告中的每股收益上调，2011年-2013年分别为0.30元、0.42元、0.47元。公司品牌优势、渠道网络优势突出，业务壁垒高且可拓展空间广阔。公司具有行业龙头地位、资源和资金实力，系上了多道“保险绳”；文化政策细则后续将落地，给公司发展送上东风，后续有望在跨区域拓展、并购重组等方面收获实质性机遇。综合业绩增速、可比公司估值等因素，给予公司22-25倍估值水平，6个月目标价为9.24-10.50元。