智飞生物 (300122) 获取优势品种

　　公司公告和默沙东签订宫颈癌疫苗中国大陆地区推广合作协议，产品上市后的采购计划，第一年11.4亿、第二年14.8 亿、第三年18.5亿，第二年后双方无异议合同续延两年。中投证券认为该合同意义重大，意味着公司取得一个重磅品种的销售权。

　　中投证券指出，合同主要内容为宫颈癌疫苗产品独家代理、合同金额大，宫颈癌疫苗为全球大品种，是近几年中国可能上市的重磅新品种，未来可能的收益将很大。全球两种宫颈癌疫苗，默沙东四价十一年销售收入12.09亿美元、GSK两价11年收入5.06亿欧元，折合人民币共约118亿人民币；宫颈癌疫苗是全球目前的销售重磅品种，也是未来中国疫苗行业增长的潜力重磅品种。国内的同类产品研发进度还均较慢，智飞通过取得默沙东产品的代理权，有望先一步在该产品上取得收益。

　　该协议短期对业绩没影响，长期看三至五年，未来业绩有很大正面影响。该产品目前正在进行三期临床试验，中投证券预计年底有望结束，临床总结、申报生产批件后可以上市，预计产品两年内有望上市，对公司2012、2013、2014年业绩基本没有影响，2015年后业绩产生较大正面影响。

　　基于公司未来自产和代理产品均有很好的市场预期，未来增速有望持续加快，公司值得看长远，优势品种确定，后续成长性确定。