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持股集中度提升 牛股配置不给力

2012年10月30日 14:40 来源:中国证券报 参与互动(0)

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  三季度基金仓位下降的同时,持股集中度却有所提升。业内人士表示,持股集中度提升一方面能增强控盘力度,另一方面在结构性行情中一旦踏准板块,也较为容易取得净值的上涨。不过,三季度基金整体对牛股的配置力度并不突出。

  持股集中度提升

  由于三季度市场震荡下跌,股票型基金持仓比例出现下降。银河证券基金研究中心数据显示,526只披露三季报的国内主动投资的股票方向基金(不含指数基金和QDII)持股市值9580.33亿元,加权平均股票仓位77.11%,较二季度的79.77%下降了2.66个百分点。其中319只标准股票型基金持股市值5568.97亿元,加权平均股票仓位81.77%,较二季度84.48%下降了2.71个百分点。

  值得注意的是,基金在减仓的同时,持股集中度却有明显提升。Wind数据显示,三季度中,可比449只偏股型基金对前十重仓股持股集中度有所提升的股基有230只,占比51.22%;而降低该比例的股基有219只,占48.78%。具体来看,博时第三产业成长三季度末前十名股票集中度高达99.75%,而二季度末时仅为87.6%,为持股最为集中的基金。前十名股票集中度超过80%的基金还有博时回报灵活配置、泰达宏利效率优选、嘉实主题精选等7只基金,除博时回报灵活配置下降9.86%外其余几只基金持股集中度均有提升。

  业内人士指出,持股集中度提升有利于基金在一定程度上提升控盘力度,相应的股票也更容易上涨。在基金持股比例最高的前10只股票中,有7只实现正收益,其中苏大维格的基金持股比例为44.82%,该股在三季度就上涨50.33%。此外,三季度A股市场震荡下行,整体表现乏善可陈,另除QDII的权益类基金整体出现大面积亏损,四季度扭亏的关键在于集中兵力出击重点行业,投向一些符合转型升级趋势、业绩能确定增长的企业。

  牛股配置力度显弱

  基金对强势股的集中配置,往往能给基金业绩带来贡献。Wind数据显示,三季度泰达宏利成长前十名重仓股占基金持股总市值的79.23%,10只个股平均涨幅为19.8%,它们对基金净值贡献度为7.44%位列偏股基金重仓股贡献度榜首,同时其三季度复权单位净值增长率为6.41%,位列偏股型基金(除指数基金外)第一。

  不过,也有基金人士表示,仅仅持股集中度提升并不能一定代表着较高的收益,主要还是看对强势股的配置能力。与高增长的“牛股”失之交臂或者选对了牛股却因参与程度较轻,都可能使基金收益不尽如人意。

  “在已公布三季报的股票中,基金对牛股的配置规模与股票总流通规模相比占比仍然稍显微弱。三季度,基金持股占股票流通股比例超过30%的有52只股票,其中三季度涨幅超过5%的有23只,涨幅超10%的有18只。而在三季度涨幅超20%的85只股票中,目前来看仅有8只基金持股比例为30%以上。”上述人士说。 记者 常仙鹤

【编辑:王安宁】
 
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