多重利好刺激沪指翘尾反弹 政策预期逐步明确

　　虽然证监会不负责股票价格上涨和下跌，但是监管机构需要承担起一定的责任。

　　　　——证监会主席郭树清

　　继此前一个交易日A股大跌之后，昨日，伴随着人民币境外合格机构投资者(RQFII)扩容、以及“中共十八大会议”顺利闭幕的利好消息刺激，A股午盘后出现反弹，盘末翘尾报收。

　　A股将迎来新增量资金

　　沪深A股周三在一度下探之后小幅上涨报收，其中沪指在盘中一度回落后，微涨0.37%，收报2055.42点；深成指的走势与此类似，最终收涨0.59%，报8283.56点。

　　从消息面来看，RQFII额度增加的消息刺激投资者信心。

　　周二晚间的消息显示，经国务院批准，RQFII规模扩容2000亿元，总额度达到2700亿元。近期RQFII资金以ETF的方式流入内地市场的速度也加快，这意味着A股市场将迎来新的增量资金。

　　由于RQFII主要通过中资券商和基金的香港分支机构设立进入内地，券商股也受益于这一消息。此前一天大跌的券商股昨日反弹，其中涨幅最大的国金证券涨3.87%。

　　政策预期逐步明确

　　此外，昨日十八大闭幕，新的中央领导班子顺利换届，这也使得投资者的政策预期逐步明确。

　　东兴证券认为，十八大后，包括财税体制、金融体制等多方面的改革都将铺开，值得市场关注。

　　东兴证券在报告中称，十八大后财税体制改革如营业税改增值税和房产税将在全国铺开，创新节能方面将有减税优惠；金融体制方面的改革包括利率和汇率市场化，民间资本进入金融业，市场化途径形成多层次资本市场体系；同时包括国有企业改善、价格机制改革以及养老机制改革。

　　不过大成基金认为，股市还没有摆脱窄幅震荡的格局，宏观经济数据和换届之后的政策走向仍值得继续跟踪。

　　大成基金预计，本周股票市场将继续震荡，短期内十八大维稳行情接近结束对市场有较大的下行压力，但近期宏观经济数据显示经济可能正在触底，而CPI也在回落，居民收入水平逐渐改善，大成基金认为中长期对市场不必过于悲观，短期下跌为调整明年的配置提供了一定的机会。

　　“十八大”后IPO或提速

　　此外，自10月底以来，A股IPO数量日渐稀疏。但在十八大闭幕之后，机构认为IPO进程可能恢复并提速。

　　中国证监会上周末披露的数据显示，A股10月份筹资仅31.63亿元，连续三个月下跌，这也是2009年7月IPO重启以来，A股首发市场筹资最低的月份。

　　从挂牌上市公司的数量看，近期IPO数量也日渐稀疏，10月份4家A股公司IPO包括洛阳钼业、光一科技、腾新食品、奥瑞金；而11月份至今仅有浙江世宝一家。自浙江世宝9月28日招股之后，已经连续6周没有新的公司招股，自其上市之后也有接近两周没有公司挂牌。

　　但从供给情况看，目前仍有91家公司已经通过发审委审核，等待批文上市；此外排队IPO企业数量仍在持续增加，截至11月8日已经达到792家。

　　申万菱信基金认为，临近年底，资金面临季节性紧张。来自流动性方面的利空因素可能是短期影响A股最大的主导力量。同时十八大结束后，IPO进程可能加速。

　　新京报记者 吴敏

　　■ 市场热点

　　郭树清“担责表态”引发热议

　　中国证监会主席郭树清近日在被问及“经济很好为什么股市不好”的问题时表示，虽然证监会不负责股票价格上涨和下跌，但是监管机构需要承担起一定的责任。

　　监管机构要对市场的涨跌承担一定责任，这是监管层首次作出的正面回应。这一表态，引发业界广泛讨论。业内人士认为，对监管层而言，急需解决的问题便是完善相关法律法规。

　　股民的期待造成压力

　　11月11日郭树清在参加十八大会议期间接受媒体采访时称：“A股市场有8000万投资者，涉及两亿多人，资本市场成为热点话题，股民对股市的期待给我们很大的压力。”

　　他表示，股市近两年来大起大落很不正常，为此应大力培养机构投资者，减少追涨杀跌的非理性投资操作。“虽然我们不负责股票价格上涨和下跌，但是我国市场处于新兴加转轨阶段，市场建设任务很重，监管机构需要承担起一定的责任，不过不是全部责任。”他说。

　　对于当前的市场，郭树清认为“中国资本市场正处于扎扎实实打基础的阶段，从全局、多层次角度来看，市场充满生机和活力，发展稳步、健康、向上。”

　　“市场制度不完善”

　　对此，银河期货宏观经济研究员赵先卫表示，郭树清提出“监管部门要承担一定的责任”，是因为目前的新兴市场制度并不完善，同时应该加大投资者市场的教育。对于一些公司操纵价格的行为和内幕信息等问题，证监会需要加强监管。

　　湘财证券分析师徐广福表示，在当前市场背景下，对监管层而言，急需解决的问题便是完善相关法律法规，由于违法成本太低，导致市场秩序混乱。监管层有责任和义务对市场进行规范。

　　中原证券研究所所长袁绪亚称，“郭主席勇于承担市场责任的勇气可嘉，期望在制度建设等方面做更多扎实工作，将中国证券市场建设好，充分发挥其功能，为中国经济建设和投资者带来双赢或多赢。”(李媛)

　　■ 机构报告

　　投资者对中国乐观情绪大幅升温

　　新京报讯 (记者沈玮青)美银美林当地时间周二发布的11月份基金经理调查显示，投资者对中国经济前景的信心创三年新高，反映投资者对全球经济和股票市场的乐观态度。

　　五成受访者认为中国经济明年走强

　　据悉，共有248位基金经理参与了本次从11月2日至8日进行的调查，他们管理的资产规模达6950亿美元。在受访的亚太区、全球新兴市场及日本投资者中，51%的投资者相信中国经济明年会走强，为2009年7月以来对中国经济感到乐观的最高比例；这一比例还比10月份大幅上升46个百分点，创2009年2月以来最高单月涨幅。

　　调查还显示，全球投资趋势可能正在从债券大举转移到股票，而且他们对新兴市场的兴趣日益浓厚。

　　美银美林欧洲投资策略师认为：“尽管欧洲的投资景气依然疲软，但是全球股票配置持续增加，表明整体投资信心正在回升。投资者对中国的乐观情绪大幅升温，说明投资者情绪瞬息万变。”

　　扩张性财政政策将支持增长

　　而对于未来国内的政策走向，高盛中国区副主席、首席投资策略师哈继铭认为，十八大后接下来几年内，政府将继续扩张性财政政策，固定资产投资将保持较快增长，从而支持经济增长；货币政策很难继续大幅放松。

　　哈继铭表示，从历史上看，换届后一年的固定资产投资无一例外的快于前一年；而且“十二五”规划的投资也将集中在后期。

　　而货币政策方面，虽然低于预期的CPI通胀可能为继续放松货币政策提供了可行性，但随着近期经济数据好于预期，社会融资总量高企加上资本开始重新流入中国，货币政策大幅放松的必要性已经大大降低。基于对房价反弹的担忧，降息将难以实施。

　　渣打银行也认为，鉴于宏观经济已经企稳并显示出逐步复苏的迹象，宏观政策将保持温和支持立场，在2012年余下时间里保持适度、有针对性的刺激措施。