H7N9疫情散发 禽流感概念料升温

    清明节期间，受美国3月就业数据较差、地缘局势升级、H7N9禽流感疫情、北京新房网签暂停等多重因素的影响，美国、欧洲及香港股市均出现了大幅下挫，美标准普尔指数创3个月来的最大单周跌幅，恒生指数也创出年内新低，这给节后A股市场带来巨大的调整压力。值得关注的是，H7N9禽流感疫情的出现，很容易让大家回忆起2003年，当时突发的非典疫情令反弹夭折，并引发1649点至1311点的调整，最大调整幅度高达20.5%。

    事实上，清明节前A股市场的走势就已偏弱。期间尽管2232点已被跌穿，但总是有一股力量在呵护A股市场，其下跌节奏也一直偏缓。遗憾的是：首先，金融股及房地产股欲震乏力；其次，医药、环保等前期强势品种出现补跌的态势；再次，现阶段很难找到可持续的强势品种；最后，环保股、部分医药股等强势品种也已开始补跌。另外，技术上2300点之上的压力已现，这些给4月的行情蒙上一层阴影。

    最新数据显示，3月中国PMI为50.9%，较上月上升0.8个百分点，连续6个月保持在50%以上，创11个月新高。国内经济运行呈现稳中趋升走势，但当前的回升有着季节性的因素，呈现旺季不旺的特征。今年3月新订单指数为52.3%，环比1-2月上涨1.5个百分点，表明制造业市场需求继续回暖，但经济复苏力度低于季节性的幅度。历史数据显示，2006年以来，3月PMI新订单指数环比1-2月平均上涨3.9个百分点，显示目前国内经济仍处于弱复苏的阶段。

    进入2013年，一方面，国内煤炭市场依旧难改疲软局面，环渤海动力煤价格指数连续十三周下跌，累计降幅已达23元/吨，618元/吨的价格也创下该指数的新低。另一方面，今年1－2月份国内用电量同比增速仅5.5%，其中2月份全社会用电量3374亿千瓦时，同比下滑12.5%。虽然3月份国内用电量同比增速加快，但回升较为温和，这也从另一个侧面反映出国内经济依然处于弱复苏的阶段，复苏的力度和可持续性可能难以达到之前大家的预期。

    中登公司的数据显示，上周(3月25日-29日)，沪深两市新增A股开户数为18.8万户，再创一年以来的新高。期末持仓A股账户数约5489.33万户，较前一周增加5.22万户。与之形成鲜明对照的是，同期A股交易结算保证金净流出550亿元。上周五（3月29日），A股交易结算资金余额5746亿元，比前一周大幅减少842亿元，上上周结算资金净流出156亿元，这表明有资金正从二级市场抽逃，这就不难理解为何两市成交量持续萎缩。如果没有大量增量资金的介入，大盘很难出现类似1949点的趋势性上涨行情。

    截至4月2日，两市已有1260家公司披露年报，实现净利润16490亿元，较上年同比上升2.6%，表现并不理想。两市共有516家公司披露今年一季度业绩预告，共有311家公司业绩预喜，占已公布季报预告公司总数的60.15%。结合去年年报和今年一季度业绩预告。房地产、信息设备、信息服务、商业贸易、黑色金属（钢铁）、纺织服装、采掘、生物医药、交运设备九个行业在去年三季度业绩环比下滑的背景下，四季度业绩环比数据初现拐点。未来一段时间，投资者可以在这九个板块中寻找交易品种。

    随着感染H7N9禽流感病例的增加，投资者担心H7N9禽流感将减少空中旅行，上周五在香港上市的中国国航、南方航空、东方航空下跌10%左右。由于家禽被认为是病毒的载体，预期消费需求短期将大幅下降，养殖类的上市公司有很大的负面冲击。对于H7N9禽流感病例出现较多的地区，预期到此地区出行的人数将大幅减少，与之相关的上市公司也将承受很大的压力。当然，与医治H7N9禽流感相关的医药股将继续受到追捧。

    总体来看，目前国内宏观基本面不给力，而国债期货的推出也进入倒计时，市场担心国债期货推出后会分流市场资金，投资者对恢复IPO发行的担心，再加上突然而至的H7N9禽流感，投资者对后市变得更加谨慎。清明节后大盘向下突破是大概率事件，投资者要规避受H7N9禽流感拖累的板块，同时也要警惕强势股补跌的风险。