中信证券：大盘或将出现一波政策性行情

朱慧卿 画

　　●观点一：市场风格将进行转变，后市蓝筹板块将有较好表现

　　●观点二：调整已经结束，将以慢牛走势对2444点发起攻击

　　每年此时，股民们总怀念曾经的“5·19”行情，而上周末蓝筹股的启动似乎也让人看到了这样的希望。中信证券便旗帜鲜明地喊出了“市场风格将进行转变”的观点，而高层正起草七大领域改革方案的消息则在释放着朦胧利好。接受羊城晚报记者采访的券商人士表示，由于经济弱复苏指数突破尚存难度，但在6月份IPO重启关口，不排除出现一波“政策性行情”。

　　消息面上近期利好比较多

　　受益金融、地产、煤炭等蓝筹股先后发动攻势，上周四、上周五大盘连拉两根中阳线，沪指突破受压数周的2250点关口，沪指成交量也连续两日突破千亿元，技术上看指数继续向上突破概率颇高。而每年此时正值当年的“5·19”行情纪念日，投资者们不免多了一份念想。1999年5月19日，指数曾在当日启动后用不到两个月时间上涨达到70%，涌现出如亿安科技等让人印象深刻的超级大牛股。

　　而消息面上近期利好颇多，确实有发动一轮行情的舆论基础。周末财新传媒报道称，接近决策消息的人士透露，目前，七个由政府高层官员及政策顾问组成的独立工作小组正在起草改革方案，涵盖金融部门、财政体系、土地使用权、生产要素价格、简化行政审批程序、社会收入不公与户籍制度等领域。上述改革方案预计将提交今年秋季召开的中共十八届三中全会，在审议通过后，明年年初起，改革有望在多个层面展开，并寻求重大突破。市场预期，这一系列改革将可助力已经上路的中国经济转型，这将带来经济增长减速、通胀水平较高、收入分配更公平、经济结构更平衡、产业升级加速、经济周期波动更大等结果。

　　此外，截至4月30日已有26家RQFII合计获批763亿元人民币投资额度，且有198家合格境外机构投资者(QFII)合计获批418.82亿美元的投资额度。

　　或将出现一波政策性行情

　　中信证券上周末发布策略报告认为，市场风格将进行转变，价值蓝筹将有较好表现。经济复苏、政策导向和流动性三大预期将继续为大盘振荡上行提供正能量，建议继续加仓，增配低估值稳定增长的蓝筹股，如银行、地产、电力环保、建筑、家电和汽车等。总体来看，中信证券的判断基于两点：一是成长股估值已经触及甚至突破了历史天花板，而银行、地产等估值溢价则处于历史底部；二是外汇占款数据进一步证实了海外资金在迅速流入国内，而海外资金更倾向于配置蓝筹。

　　不过，华安证券分析师陈勇则对羊城晚报记者表示，目前虽然技术上大盘似有向上突破动力，但由于经济弱复苏、企业盈利仍有较大不确定性，大蓝筹要启动并非那么容易，但“考虑到6月份IPO重启时间窗口比较确定，为了营造市场环境，不排除会有一波政策性行情”。选股方面，陈勇认为还是在增长确定的电子信息、医药、部分房地产等领域寻找，“但是买入的价格和估值要合理，要避开那些高的离谱已经在谈‘市梦率’的成长股”。

　　金证顾问分析师认为，短期来看，2255点的成功突破，标志着市场自2月以来的调整结束，也确认了3月28日构筑的箱体底部突破。这为红5月奠定了基础。上证指数会以慢牛走势完成对2444点的攻击，时间跨度可能会比较长。而突破2444点后，将进入急速拉升过程。