亨通光电大举扩产业绩滑坡 股价跌停

　　亨通光电20日发布公告称，预计2013年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将下降50%—80%。上年同期归属于上市公司股东的净利润为1.788亿元。业绩预减公告发布后，22日亨通光电股价封跌停板，收报17.19元。

　　对于业绩下滑的原因，亨通光电将其归咎于投资收益的减少，解释称公司2012年4月收到上海赛捷投资分红9046.4万元，此项投资收益为一次性收益，2013年1-6月无该项投资收益。

　　主营业务下滑、投资收益减少导致业绩滑坡

　　国都证券投资顾问周铮认为，投资收益减少并不是主要原因，更重要的还是公司的主营业务出现了下滑。其利润从去年4季度到今年1季度出现了非常明显的下滑，但是去年同期的下滑幅度并没有这么大。另外在今年1季度，公司的期间费用大幅度走高，主要跟一系列新产能投产带来的资产折旧费用有关。

　　亨通光电产能扩张的势头非常迅猛。之前公司曾在一个月内两投光纤，产能规划分别为年产光纤600万芯公里和720万芯公里。大智慧财经评论员李萤表示，在4G概念的大背景下，全国的光纤使用量今年要达到8000万芯公里，看起来在这样的阶段进行扩产应该是恰逢其时的。但是也应该注意到，对于大的电信运营商而言，大规模的光纤光缆采购往往发生在二季度，那么公司一季度出现严重的下滑，主要还是电力电缆这块业务所导致，今年亨通光电在电力电缆上的投资减速是很明显的。

　　对于亨通光电的扩产方向，周铮认为其与4G的相匹配度并没有像烽火通信这类上市公司那么高。在光纤光缆业务上，亨通光电并不具备和三大电信运营商的议价能力。但烽火通信除了光纤光缆以外，还有其他光通讯的设备，这些设备在技术上是有领先优势的，在与三大运营商洽谈时，议价能力也比较强。这一点从两个公司的走势上体现得非常明显。

　　三大电信运营商在光纤光缆上的投入已经滋养了一大批企业，大到中兴、华为，小到烽火通信、中天科技以及亨通光电。事实上，如此大幅度的扩张产能，最后的结果很可能是供大于求导致的降价。扩大产能有一个先决条件，就是公司能否掌握定价权。若能自行定价，那扩产后就是价涨量升。如果仍依靠三大运营商来定价，扩产很可能致使利润率被摊薄。亨通光电在布局其他产业方向后，在某种程度上也削弱了公司中长期的盈利能力。(新华网-大智慧财经联合报道)