十大机构预测大势：高开震荡挑战2050点(6)

　　华泰证券：8月继续低位震荡概率大 底部构筑仍需时间

　　长期走势来看，我们认为市场经过大幅下跌后重新进入底部，有较大概率在1850点至2050点形成重要底部。短期来看，如果货币政策没有大的变化，资金流动性不支持市场估值水平持续上升，加上市场形成底部需要时间，因此我们认为8月份市场继续低位震荡概率较大，略偏向于上涨。

　　原因及逻辑：(1)首先，2013年7月末SWQT模型综合得分为5，从历史统计来看，得分为5的月份市场上涨概率达到60%，因此我们判断8月市场一方面，市场大幅下跌后，按照周数据，2013年6月21日重新进入底部区域，本次底部高点2073点，低点在1865点附近。市场要完成形成底部需要一段时间。另一方面，根据风险溢价模型，三季度市场估值水平依然回升乏力。(3)最后，IPO重启的时间尚未确定，对市场走势是个不确定的因素。

　　有别于大众的认识：我们认为市场趋势判断需要依次回答三个问题：市场目前的状态、市场未来的方向(中长期趋势)、市场的路径(短期判断)。我们认为应该以市场状态和中长期趋势判断为主，短期判断为辅构造量化择时体系。