大盘缩量蓄势整理中

　　经过上周五光大证券“乌龙指”事件之后，市场最终归于平静，回到原来固有的走势格局中，本周热点板块方面；宽带提速、4G概念、云计算、通信设备等板块都有不错的表现，而受事件影响的证券、金融等板块表现不佳，拖累股指。周四受欧美股市走低影响，亚太市场纷纷调整，沪指最低探至2056.91点，后在权重股的护盘之下略有回升。

　　消息面上，汇丰于周四上午公布8月汇丰中国制造业PMI初值为50.1，这一数字创下近四个月来最高水平，显示近期一系列稳增长政策开始显现效果，对制造业产生积极作用。其次，近几周央行采取逆回购操作平抑资金面紧张状况，继续传递出稳定货币市场流动性的信号，“钱荒”现象预计难以再现也对市场起到稳定作用。

　　回顾本周走势有几个细节值得投资者关注；一方面股指盘中跳水时成交量并没有大幅放大，这说明空头力量也不强大，跳水反而有主力洗盘的可能；相反在市场上涨过程中，却能有所放量，尤其是股指期货方面更为明显，上涨增仓，下跌减仓。这是比较典型的多头围剿空头的一种手法，是由于短期光大乌龙指事件后，资金形成的局部合力，除非光大空单选择平仓撤离，否则这样的合力会帮助指数处于一种坚挺的状态。这几天市场出现过局部的跳水和阴线，但都没有出现明显的领跌板块，另外，这几天50ETF、180ETF、300ETF等都是处于缩量格局，这说明并没有资金使用类融券做空或者借机实现套利逃离，这其实也是给投资者吃了一个定心丸，并没有因为上周五大异动而出现资金集中撤离权重股的行为。

　　技术面上来看，目前大盘持续维持在2050点至2100点之间的一个小范围内窄幅震荡，市场这波反弹行情是通过超跌板块补涨轮动启动的，持续时间长，调整压力小，是值得股民继续持股的。另外权重股从其短线指标KDJ超卖来看，下行空间不大，随时都有可能出现反弹。尤其值得一提的是，期指近日来连续加仓，也说明短线走势有望震荡向上，而周四股指借助汇丰数据实现后市走强未必不是一件难事。国泰君安 侯文浩