旺季“限产令”激扬华东水泥价 四季度或继续上行

　　10月份原本属于水泥销售的旺季，是水泥生产线利用率提高的好时节。不过《金证券》记者从华东区域水泥生产企业获悉，其已经接到政府的“限产令”，至少一个月之内，水泥的产能要受到限制，从而推动水泥价格突然上扬。

　　限产令激升水泥价

　　据数字水泥网最新数据显示，上周全国水泥平均价格环比上涨1.88%。其中，石家庄、上海、南京、合肥、广东等多地水泥价格明显上调，每吨幅度在20-40元。当前水泥价格已超过2013年二季度高点。昨日《金证券》记者获悉，水泥厂家对11月初价格再次上涨充满信心。

　　对于久违的水泥上涨行情，一位刚刚调研过水泥生产企业的研究员告诉《金证券》记者，主要是由于基建同比明显复苏，拉动水泥需求。

　　但卓创研究的毕红兵告诉《金证券》记者，基建复苏的实际情况远远没有到“明显”的地步。而建筑行业人士指出，水泥行业有主导企业，垄断性强，他们之前就已经共同推涨价格，这也是为什么水泥价格在8月份就开始上涨的原因。

　　华东区一家水泥生产企业负责人则认为，涨价的政策因素更大一些。此前，合肥水泥生产企业应政府要求，在10月8日到11月8日期间限制水泥产能发挥，而10月是传统旺季的开始。消息传出引发市场供应紧张的预期，长三角区域水泥价格集体走高20到30元/吨。

　　对于限产一个月的说法，海螺水泥证券部人士向《金证券》记者解释称，“限制产能发挥，意味着现有生产线受限，但并不是限制产能扩张。我们在合肥没有生产线，并不清楚这个政策。”不过，证券部人士坦言，现在各地都在节能减排，限制原有的生产线产能是措施之一。

　　但是《金证券》记者了解到，海螺水泥在合肥有个粉磨站，叫长丰海螺，主要针对巢湖地区供货。而巢湖是安徽水泥产能最集中的区域之一，熟料产能占全省的20%左右；当地水泥也能销售到苏北市场，对长三角影响比较大。

　　据悉，粉磨站是除了生产线之外，被政府严查并叫停的重点项目。自从去年以来，江苏省地区已经关停了30%的粉磨站。

　　“粉磨站是只能外购熟料生产水泥的厂，在熟料生产中，需要耗煤，是高能耗的行业，还要排放氮、氧化物，会污染大气，防治难度大。”上述水泥生产企业负责人称。

　　减排、低库存或助涨

　　限产结束后，水泥价格会否继续维持增长？

　　卓创研究的毕红兵告诉《金证券》，各地区节能减排的任务非常重。目前明文出台限制水泥企业生产的城市只有两个，即石家庄和南京。石家庄位于北京周边，根据环保部发布的74个城市空气质量状况，前8个月中空气质量相对较差的前10位城市中，河北占据7个席位，而在十一期间，河北再次被雾霾笼罩。为治理大气污染，石家庄率先出击，重拳挥向水泥行业。

　　值得关注的是，河北出台水泥限产的政策不可能只有石家庄一处，在河北省，水泥产能最为集中的城市为唐山市，当地熟料产能约占河北全省的29.5%，而唐山也是全国空气质量相对较差的前十城市之一，且靠近北京，后期对水泥行业出台限产措施的可能较大。

　　南京的整治力度也很大，像中联水泥和南京小野田已经被勒令关停2500吨每天的熟料生产线。《金证券》了解到，目前南京市拥有5家新型干法水泥生产企业，包括海螺水泥、中联水泥、江南小野田、江苏天山汉天和江苏信宁，共有8条新型干法水泥生产线。

　　水泥专家卢宁认为，在水泥需求处于上升期的时候，控制供应，将优化供需环境，加上区域主导企业对利润的追逐，会推动市场价格的上行。

　　《金证券》了解到，目前长三角地区熟料库存处于低位。比如海螺南京中国水泥厂和句容台泥的库存分别处于约40%和50%的水平，未来库存水平将很可能进一步下降，再加上节能减排引发的限产，都成为推动四季度水泥价格继续上涨的引擎。　　金证券记者 史亮