沪市融资盘流入明显加速

　　上周两市融资余额增加了54.8亿元，至上周五约为3289亿元，其中蓝筹集中的沪市融资盘流入明显，增加46.8亿元。自11月第二周单周流出13.8亿元，市场进入阶段性反弹后，近三周融资盘增加额分别为81.8亿元、67.5亿元、54.8亿元，增幅呈减弱态势，包括创业板、中小板的深圳市场融资流入增速下降更快。在缺乏场外资金加盟、场内融资盘流入增幅减弱的情况下，沪指进一步冲关的动能在降低，创业板调整、中小板振荡时间将延长，不过蓝筹股中的权重龙头们仍会保持适度活跃。

　　上周热点大切换，两市融资期间买入和偿还额合计约为2160亿元，日均432亿元，较上周增加13.5%，为今年以来的第二高位，仅次于9月第二周。融资盘调仓换股，减持创业板、中小板及军工、信息安全、传媒、互联等前期活跃热门个股，转入放量启动的保险、券商、医药、核电及新入指数成份股等大盘蓝筹。融资盘开仓买入快，偿还也快，可以短线高频的策略参与蓝筹们的上涨行情。

　　两市上周融资净流入前三的分别是浦发银行3.07亿元、中国平安2.26亿元、兴业银行2.08亿元。上周融资净流出前三的分别是中信证券2.06亿元、中国重工1.29亿元、中国卫星1.11亿元。

　　后市研判：权重股上攻动能减弱，大部分个股处于调整之中，市场情绪已转趋保守，创业板、中小板释放风险较快，短期市场有可能处于振荡盘整、重心向下的格局。融资盘宜采取防守型策略，仓位不宜过重，以日内高频交易为主，可继续关注近期一直提到的军工、农业、医药、券商、保险板块。

　　（海通证券广州东风西路营业部）