2016年亚太区ETF规模可达2500亿美元

　　“内地与香港投资产品的‘互相认可’将会使两地市场迎来变革，监管机构和市场参与者需要考虑哪些条件能使即将落实的政策充分有利于正在成长的交易型开放式指数基金市场。”纽约梅隆亚洲资产服务业务董事总经理王炜明(Rex Wong)昨日表示。

　　内地与香港基金互认是一项允许香港注册基金直接对内地投资者销售的措施。该措施能提供基金管理公司用香港基金进入内地约7.5万亿美元居民储蓄的机会。此外，内地投资者将可通过这个方式获得国际资产投资机会，分散投资。两地基金互认也将允许在内地注册的基金出售给香港投资者。这对海外投资者来说是获得中国内地资产的新途径。王炜明表示：“内地与香港基金互认具有巨大市场潜能，更便利于ETF基金推动者在亚太地区的扩张，并能带动产品设计和开发。”

　　“当前香港和内地合计约占亚太区ETF基金总资产管理规模的35%，日本约占45%。亚太区ETF基金市场整体年增长率为15%至20%。一旦确立正确的架构，我们预期香港和内地的ETF基金市场将会超越亚太区整体的增长率。基金互认可能加速该增长，使亚太区ETF基金市场资产管理规模从当前的约1650亿美元大幅增长至2016年的2500亿美元，增长率达50%。”

　　王炜明进一步表示，所有这些计划都需要时间去发展。在过渡期，共同基金将从两地基金互认中最为受益，因其对市场基础设施要求的复杂程度低于ETF基金。“首先，我们需要更多经纪交易商充当ETF基金做市商，并需要他们的积极参与以提供对ETF基金来说至关重要的流动性。内地ETF基金做市业务相对较新，然而许多全球经纪交易商已涉足香港，在监管允许的情况下，他们可以担任这个角色。这些全球经纪交易商可以引进他们全球交易平台和专长，并推动该领域在中国的发展；其次，一只使用多个积极做市商，并在他们现有选择之余提供更多其他流动对冲选择的ETF基金，更容易吸引资产并在ETF基金领域生存。ETF基金需要多元的期货与期权以及一个流动的衍生品市场。这对做市商来说将是重要的诱因，他们借此对冲提供流动性的产品的风险；第三，取消对沽空ETF基金的限制将会降低做市商所承担的费用，并提高他们在市场提供流动性的能力。最后，一个更精简的跨境转移人民币程序能令转账更接近实时过程，这一点至关重要。”

　　王炜明说，一旦监管和基础设施落实，市场将能够支持更多ETF基金和投资风格，覆盖多种行业、资产类别和投资战略。　　□本报记者 朱茵