券商VIP交易通道再现江湖 炒新神器饱受质疑

　　证券时报记者 张欣然

　　打新不成就炒新。随着新股发行上市的再次重启，巨大的获利机会引来投资者的争相竞逐，可并非所有投资者都能抢到新股筹码。“每天都在涨停板追这些新股，但从来没有买到过。”证券时报记者在采访中听到不少中小散户如此抱怨。与此相反，有些券商营业部却能频频登上新股抢筹龙虎榜。这就不免让人生疑：是谁、又是用何种方式成功抢到涨停牛股的？答案即是——VIP通道。

　　“许多散户以为交易单下得早，就能成功抢筹牛股，但事实并非如此。” 深圳创卓投资经理秦国斌称，“哪怕是你前一天晚上下单，第二天都要先集中到券商，再由券商集中向交易所申报。正如在机场排队过安检，普通通道多是大排长龙，安检时间也通常在10分钟以上。但是，VIP贵宾通道则无需排队，可节省大量时间。”

　　VIP通道成公开秘密

　　“刚过8点半，我就挂单尝试买入首日上市的新股，可排队抢筹的人实在是太多了，一次都没能成功买入过。”一位排队参与深市新股炒新的投资者透露。

　　相比之下，上海股民老杜略显幸运，尽管在打新股时折戟，但他凭借某大型券商提供的VIP通道，成功在新股发行首日以涨停价买入飞天诚信等多只股票，至今获利已近翻倍。

　　“这家券商提供的VIP通道直通交易所，节省掉与其他中小投资者一起排队的时间。”老杜表示，散户要排两次队，和他一样的大户只需在交易所排一次队。“等散户的指令到达交易所时，黄花菜都凉了。”老杜说。

　　据了解，要想取得所在券商提供的一般VIP通道，资产至少达50万元，佣金费率也要有所增加；而要取得券商顶级的VIP通道，不仅资产需在500万元以上，而且还要支付达数十万元的交易席位租金。

　　“我第一次使用VIP通道，是因为我开通了融资融券业务。不过资产在50万元以上、有资格使用一般的VIP通道的客户不在少数，这也让VIP通道的优势有限。”老杜向证券时报记者表示，“后来我又不断转入资金，而且交了几十万租金，才取得了专线交易的资格。在这些专线上交易的投资者都是超级大户，速度确实不一般，尤其在新股上市首日抢购新股时，效果立见。”

　　事实上，随着新股发行市盈率逐渐走低，首日抢购新股成为一种稳赚不赔、获取暴利的投资模式。像老杜这种通过券商提供的VIP通道抢购新股的人已不在少数。多家券商经纪业务负责人表示，由于VIP通道是交易所提供的合法交易通道，基本上每家券商都会为超级大户标配此种私人定制的交易工具。

　　交易速度是王道

　　“快速交易通道，早已不是什么新鲜事了。”深圳某上市券商经纪业务部负责人称，尽管各家券商提供的VIP通道形式不同，功能各异，而且无论是深市还是沪市都能申请VIP交易通道，只是资金门槛不同。VIP交易通道主要向部分大户、超大户提供增值服务。

　　证券时报记者查询沪深两市交易龙虎榜数据发现，湘财证券旗下多个营业部席位近期就频频出现在多只新股中。6月26日，湘财证券旗下武汉友谊大道营业部、上海金杨路营业部、岳阳五里牌营业部三家营业部同时出现在飞天诚信上市首日买盘中，分别买入325.38万元、202.09万元、7.33万元。同日，湘财证券岳阳五里牌营业部还买入雪浪环境6.92万元、龙大肉食14.53万元。

　　湘财证券上海泰兴路营业部也多次出现在新股成交龙虎榜上。据证券时报记者粗略统计，6月30日联明股份成交额总共只有171万元，该营业部却买入170万元；7月1日抢入990多万元的依顿电子，7月7日再次抢到1134万元；7月3日抢得今世缘616万元，7月8日再次抢得今世缘1456万元。

　　“湘财证券旗下营业部之所以能经常在首日买到新股，估计他们优化了交易系统，不排除偶然的可能。”深圳某大型券商经纪业务部老总表示。

　　另有券商人士却认为，交易所的规则比较清晰，大家都是一起填单子，其成交多应该是因其通道速度快。偶尔一两次可归结为意外或者运气，连续出现应该是其通道的优势。也有私募人士猜测称，湘财证券把机房设在交易所机房或临近，由于物理距离(空间)近，接收交易信息就会比机房设在其他地方的证券公司有优势。

　　湘财证券客户中心工作人员表示，他们只是优化了交易系统，运算速度相比其他券商快，对交易响应就更及时。而交易速度快了，自然有助于提高成交概率。

　　据湘财证券的官方网站信息，金谷VIP俱乐部从委托发起到成交回报，整个过程仅需0.4秒，比常规系统快3至5倍，从下单到交易所撮合成交，交易通道完全封闭，报盘最高速率可以达1000笔/秒。

　　“我们现在对客户进行分类服务，一类是普通客户，另一类是金谷VIP俱乐部会员客户，能享受‘VIP专用交易通道0.4秒极速交易’业务服务。”上述工作人员称，凡在本公司开户的客户，都可以成为金谷VIP俱乐部会员，由于目前处于推广期，并未对客户资金量提出明确的要求，但金谷VIP俱乐部会员均需缴纳2000元/年的使用费。

　　VIP交易通道去向疑团

　　据证券时报记者调查显示，目前投资者通过“VIP通道”交易有三种途径。一是券商有专线通交易所，客户不用在券商机房集合，直达交易所；二是把机房建在交易所机房或临近；三是券商直接把VIP席位租给机构，席位是交易所租给券商的。

　　“当然，不同的营业部，设置专用通道的门槛不同。”上述一家证券营业部负责人说，“打个比方，一家新的或者小的营业部，可能一千万元资金的客户就可以申请专用通道。大的营业部，门槛可能要上亿元。此外，部分跟营业部关系较好的大客户，门槛也可能会适当放低。”

　　“申请专用通道，一般都是营业部向公司总部提出申请，再由公司总部向交易所申请。”上述上市券商经纪业务负责人表示，申请获批之后，这条交易通道就由营业部分配给有需要的超级大户。

　　据悉，现在不少券商都有快速交易通道，客户可提出申请。各券商对申请客户的资金门槛要求不同，一般大券商要求申请深市通道账户资金需在3000万元以上，小券商也要在千万元以上；申请沪市VIP通道门槛相对较低，有些几百万即可申请。

　　“交易所会员单位快速交易通道是存在的，申请VIP通道只需跨过一定量的资金门槛，就可享受比常规系统快多倍的极速交易。”宋清辉称，众多投资者显然并没有在同一平台上竞技，专用通道存在于交易市场中，这对散户来说，非常不公平。

　　事实上，今年3月，深交所与行业经纪业务委员会联合召开证券公司座谈会，就部分证券公司向客户提供“VIP快速交易通道”的问题，听取行业的意见，对大户资金利用VIP通道炒新的相关问题高度关注。

　　不少券商人士称，从目前事态来看，“VIP快速交易通道”问题虽然受到了监管部门的关注，但VIP通道依然“洞开”着，并没有被关闭。

　　“今年以来，监管层已密集摸底券商交易通道，并召开证券公司座谈会，下一步或收紧券商VIP交易通道，但目前还不会取消。”宋清辉称。