中邮创业“双同”股基半年业绩相差509倍

　　上半年，基金业出现不少奇葩，人们往往只关注榜单名次的争夺、回报率的异动、规模的变化、基金经理变更、发行扩容等数据，却忽略了“双同”(同基金公司、同类型)基金半年业绩的分化情况。或许是“专项说明”线正式取消后，人们对这方面的关注度降低，不少媒体在这方面也失声，但中国日报网认为，“双同”基金业绩分化不容忽视，有些是无法用基金经理管理风格差异来说服大众的。

　　来自同花顺iFinD的数据显示，上半年，多数基金公司旗下普通股票型基金业绩差异超过10个百分点，其中人们关注度最高的中邮创业基金，业内冠军中邮战略新兴产业股票(现任基金经理任泽松)半年度回报率为39.42%，而同门兄弟基金中邮核心优选股票(现任基金经理陈钢)同期回报率仅为0.08%。两只基金半年回报率相差39.34个百分点，业绩相差508.91倍，在可比基金公司旗下“双同”股基中业绩分化最大。

　　6月末7月初，市场对中邮战略新兴产业股票大唱赞扬之歌，因为在基金业传奇逐渐引退的时代，这只基金终于打破困扰公募基金业多年的冠军魔咒，成功卫冕半程冠军。中国日报网发现，该股一季度前五大行业配置显示，制造业为第一行业，占净资产比49.69%，环比提升9.27个百分点；第二、第三行业分别是电子信息行及批发零售，持股市值占比均有所提升，分别占比27.58%、4.89%；此外，第四、第五大行业分别是建筑业、交通运输业，持股市值及占比均为0。

　　而“双同”基金中邮核心优选股票前五大行业配置显示，制造业为第一行业，占净资产比60.69%，环比有所下降；第二、第三行业分别是房地产业及电子信息行业，持股市值占比均有所提升，分别占比 5.1%、4.07%；此外，第四、第五大行业分别是批发零售、公共设施，持股市值占比均下降，占比分别为2.81%、2.16%。

　　对比显示，两只基金的第一重仓行业虽然都是制造业，但仓位变动分化；对地产行业的分歧大，一只基金将其作为第二大配置行业，另一只基金则仓位为0；对批发零售业的态度也截然不同，一只基金增持，而另一只基金减持。

　　从重仓股上，也看出两只基金的分化，前十重仓股无一重叠。中邮战略新兴产业股票重仓股多了不少新鲜血液，敢于重仓的两只今年上市的新股，并且前10只重仓股中有8只为创业板股；而中邮核心优选股票创业板股仅有1只。

　　“不得不说，中邮创业基金给基金经理的权限较大，虽然都是主动股基且风格积极，但由于对市场判断有差别，直接导致业绩的大分化。”北京一基金分析师表示，自从2011年8月13日《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》正式发布，删除“本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较”这一披露要求后，同门且投资风格相同基金业绩差异快速扩大，这对基金持有人来说，并不是件好事。

　　“如果是单纯的基金经理判断差异从而导致业绩分化，还是在持有人容忍范畴之内的，就怕有基金公司搞利益输送，这虽对基金公司来说无异于将资金从一个口袋装入了另一个口袋，但是对于基金持有人来说，却隶属于不同的基金产品阵营，这中间利益的输送转移将会无端地损害其中一部分人的利益。”上述基金分析师进一步表示。

　　看来，对持有人来说，在关注手中基金绝对回报的同时，也应横向对比一下同门同类型基金，如果收益差异很大，不妨在即将披露的半年报中向基金经理讨个说法。　■