大盘依旧上下两难 中报行情开启关注热点切换

　　■刘言飞语

　　□本报记者 刘伟

　　上周市场出现调整，创业板更是大跌超过3%。随着华平股份上周五晚上公布半年报，中报行情正式拉开帷幕。创业板估值压力显现，提前出现调整也在情理之中。

　　从周末消息面看，证监会修订并购重组管理办法，A股或现并购浪潮；证监会表示，下一步将完善相关制度，扩大QFII与RQFII的规模，为市场引入长期资金，长远利好市场。短期来看，大盘仍将维持震荡筑底走势，创业板调整之后或许会有反弹出现，投资者应适当控制仓位。

　　大盘依旧上下两难

　　IPO重启新股上市为大盘注入了新鲜血液，使沉寂多时的市场显得格外热闹，虽然大盘表现一般，还未能站上2050点，但是7月份以来几乎每天数十家个股的涨停潮，使市场赚钱效应明显，交投也开始变得活跃。

　　不过，随着上周多家新股打开涨停板，新股炒作狂热即将回归理性。特别是中报业绩披露开始，缺乏业绩支撑的主题投资或将告一段落。目前市场仍以存量资金博弈为主。从资金流向上看，上周场内存量资金出现持续净流出。全周沪市成交4312亿元，日均成交862亿元；反弹量能仍显不足。

　　技术面上，从周K线来看，沪市上周以小阴线收盘，收盘勉强站在20周均线之上。周线5、10、20、30日均线即将粘合，也就是说近几周股指将选择方向。从月K线来看，沪指面临30周均线2160点压制，且该位置为2009年调整以来长达近5年的下降通道，在目前市场只靠存量资金博弈的背景下，向上突破的难度较大。

　　不过，考虑到目前消息面上利好不少，既有社保开户和QFII连续增持蓝筹股，又有经济数据好转带来的基本面利好，大盘下跌的难度也不小，因此短期仍将维持震荡格局。

　　政策利好继续护盘

　　从周末消息面看，政策面利好依旧不少。上半年47家公司重组失败，上市公司并购重组新规发布，并购重组乱象将被遏制。新规减少和简化并购重组行政许可，在强化信息披露、加强事中事后监管、督促中介机构归位尽责、保护投资者等方面作出配套安排，对市场构成长期利好。此外，QFII与RQFII的规模将进一步扩大，有利于资金面的改善。世界杯结束后，股市有望迎来反弹。

　　值得注意的是，本周仍有重磅经济数据亮相。今天国家能源局将公布6月份全社会用电量；16日，国家统计局将公布二季度经济数据以及6月份工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据。

　　同时，上市公司半年报也将陆续披露。预计市场资金将围绕强周期性蓝筹股捕捉机会，有助于主板市场走强，并将越过7月初的高点，而高估值的小市值品种仍将继续面临调整的压力。

　　控制仓位短线操作

　　6月下旬以来的反弹在上周告一段落，但周期股的行情在悄然启动。在主板和创业板强弱分明，呈现沪强深弱的格局的同时，处于股价洼地的低价股和处于景气洼地的周期股有转强的迹象。在基本面和资金面压力趋缓的背景下，当前抑制市场情绪的主要因素在于创业板短线的高位，短线资金持续从创业板流出。考虑到前期无论是公募基金还是私募，其资金运作基本上都集中在创业板和中小板中，短线资金难以退出。

　　预计本周创业板指数会有反弹，但力度有限，个股将出现明显分化。

　　目前市场仍然是存量资金运作为主。随着中报业绩开始披露，投资者要防范估值和股价均处在高位的题材股业绩“变脸”而大幅杀跌的风险。

　　主板的一些中低价题材股可能会受到资金关注，从上周盘面来看，市场已有部分存量资金从创业板撤退，转向主板低价股。未来市场存量资金在主板和创业板之间的流动将延续。如年中经济数据超预期，周期股和低价股可能出现快速反弹，则主板市场可能迎来一波反弹行情。考虑到目前市场热点切换较快，因此操作上尽量控制仓位，快进快出。