资金流出发达市场 欧美股基"失血"新兴市场大热

　　资金流向监测机构EPFR（新兴市场基金研究公司）最新公布的周度报告显示，截至7月30日的一周内，美国股基实现温和资金净流入，而欧洲股基和日本股基出现了大规模的资金净流出。EPFR强调，在该报告期后的7月31日和8月1日，美国股市接连下跌，7月31日单日跌幅达到2%，全周累计跌幅创两年来新高，这可能促使美国股基也随之出现资本外流。与此同时，由于对中国股市前景看好，全球新兴市场股基资金净流入额创下77周以来新高。

　　资金流出发达市场

　　EPFR指出，虽然目前来看美国经济复苏势头强劲，最新公布的该国二季度GDP同比增速达到4%，美国企业的盈利水平也非常好，但美联储全面收紧货币政策后，流动性趋紧是否会对股市产生负面冲击，美国股基届时会否出现持续的大规模资本外流还难下定论。

　　EPFR数据还显示，截至7月30日的当周，欧洲股基出现超过10亿美元资金净流出，连续第五周出现资本外流，地缘政治局势紧张依然成为短期内打压欧洲股市的最重要因素。此外，欧股与美股类似都在持续创出新高，但与美国更为稳固的复苏形势相比，欧洲经济呈现出更为疲弱的态势，通缩的隐患也非常严重。最新数据显示，欧元区7月消费价格指数（CPI）初值为同比增长0.4%，低于预期以及前一个月的同比增长0.5%，创下2009年以来的最低月度同比增速。至此，欧元区通胀率已经连续第十个月不及通胀目标2%的一半。

　　此外，在截至7月30日的当周，日本股基也结束了此前连续五周的资金净流入趋势，转为资金净流出。最新公布的多项经济数据显示，日本工业生产、出口和消费支出都出现了下滑，这也会给日本金融市场带来一定压力。

　　新兴市场明显回暖

　　EPFR数据显示，与发达市场股基不同，截至7月30日的当周，该机构监测的全球新兴市场股基单周净吸金额逾20亿美元，达到77周以来的最高水平。乌克兰地缘局势紧张、美联储可能早于预期加息等因素均未对新兴市场股市构成较大冲击。

　　在分类股基中，亚洲（除日本外）股基和多元化新兴市场股基（GEM）表现最为抢眼。中国股基截至7月30日当周净吸金额达到14亿美元，创下2008年第二季度以来规模最高的单周资金净流入额。经济预期向好使得中国股市在上周出现回暖态势，投资者信心也随之回升。此外，在未来将要启动的“沪港通”也成为中国股市的加分因素。EPFR监测数据显示，截至7月30日的当周，有超过40%的新投资资金流入到中国金融行业。此外，投资者还加仓了与中国相关的医疗保健和信息技术等行业。

　　截至7月30日的当周，中东非洲欧洲新兴市场股基（EMEA）和拉丁美洲股基也出现改观，终结了此前连续的资金净流出趋势，转为温和的资金净流入。对于EMEA，尽管地缘局势紧张使俄罗斯股基连续第六周出现资金净流出，但由于其它股基表现较好，成功抵消了前者的较差表现。对于拉丁美洲股基，墨西哥股基表现强劲无疑是其扭转了此前颓势的最重要原因。