能量影视上市计划止步闸口 综合毛利率下滑明显

　　(记者 卢扬 董亮 实习记者 郑蕊)继此前多家影视类公司上市计划落空之后，能量影视的上市计划最终于10月24日晚间止步闸口。影视业无疑是最为火热的行业，公司之间一系列的并购、上市计划在屡见报端的同时，计划遇阻或者项目终止的消息也不断被传出。在业内人士看来，由于影视公司的业务不稳定，谁也无法保证上市后能够获得持续的业绩增长，因而使得影视公司的上市之路阻碍重重。

　　据悉，拥有《鲁豫有约》、《壹周立波秀》等热门栏目的能量影视，早在今年5月19日便披露招股说明书表示拟在深交所上市，计划募资2.32亿元。据能量影视的业务报告显示，能量影视近三年的总营收依次是1.21亿元、1.78亿元、2.71亿元，净利润也逐年上升，分别达到2732万元、3168万元、3745万元，处于上升状态。一些业内人士曾预测，能量影视有可能继光线传媒之后，成为下一个由电视节目制作起家而成功上市的影视公司。

　　然而，就在外界一片看好之时，10月24日晚间，证监会却发布公告称，经中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会审议，能量影视首发申请未获通过。对此，深创投华北区总经理刘刚表示，虽然能量影视近两年业务情况是增长状态，但影视公司的业务不稳定，这些表面情况并不是审核能否通过的主要方面，关键还是公司业绩增长背后的原因，以及该公司业务是否能够带动公司业绩持续增长，具有一个持续经营的能力。

　　根据能量影视之前发布的招股说明书显示，公司综合毛利率逐年下滑趋势明显。同时，公司对于《鲁豫有约》以及《壹周立波秀》两档节目依然存在着一定程度的依赖。有券商分析人士称，发审委可能是出于对公司持续盈利能力的担忧。此外，也有投行人士认为过度依赖大客户也可能影响了公司的闯关。

　　目前排队等待IPO的影视类上市公司不在少数，除现已被否的能量影视外，浙江千乘影视、万达院线，以及中影、上影这样的影视业巨头也都在排队等待上市。

　　“由于影视公司业绩的不稳定，其影视产品具有一定的季节性，所以影视公司若要达到公司上市所必须达到的稳定财务标准比较难，”北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示，“影视公司排队等待上市的时间是不确定的，持续时间会比较长，这就使得影视公司在排队等待上市的过程中增加了一定的财务成本，使得一些影视公司在等待的过程中无法通过业务收入来弥补增加的成本，承受不住财务方面的压力，导致上市失败。”