专家：牛市不取决于沪港通 更多要看经济结构

　　中新网11月17日电 沪港通股票交易17日正式开通，这意味着中国在金融市场自由化的进程中即将树立起又一个里程碑。国务院发展研究中心副研究员朱明方做客中新网证券频道视频访谈时表示，股市牛市是否开启和沪港通可能不完全相关，更多还要结合国家的经济结构来看。

　　朱明方表示，从整个证券市场的发展，尤其我们股市的发展来看，这一两年，牛市是否开启和沪港通可能不完全相关，应该说在这个过程中间，沪港通的推出，在一定的程度上利好市场发展，这是可以理解的。

　　朱明方进一步解释，牛市的产生并不取决于沪港通，股票市场最主要是实体经济的反应，在目前整个当前的宏观经济状态之下，新常态之下，实体经济能否支撑股票市场牛市的开启，要认识这个问题就要认真分析目前的宏观经济形势。

　　朱明方分析道，从整个周期性看，有很大部分的过剩产能。其实过剩产能相关的就是和周期性的行业相关，在这个过程中间这几年过剩产能的消化，可能要到五年甚至更长一段时间，所以对于钢铁、煤炭、水泥等等这些行业来说，要想这些行业走出牛市行情，至少从目前来看不太现实。

　　“如果有牛市，个人认为应该是一个结构性的牛市。”朱明方说道，不排除沪港通推出，确确实实国内的A股和H股有一个折价和溢价的特点，作为国际性的资金在配置整个中国资产的时候，可能更多会选择大行业，大资产，这个过程中不排除有一个估值修复的行情。总的来说，整个A股市场是否能够往前进一步纵深发展，更多还要结合国家的经济结构来看，而不能简单认为说：牛市来了。（中新网证券频道）