西部证券接过领涨大旗

　　昨日，沪深股市继续放量冲高。在券商龙头股中信证券休整之际，中小市值券商股开始发力上攻，西部证券(002673)昨日盘中一度触及涨停，最终以大涨8.01%报收。

　　今年三季报显示，报告期内公司实现营业收入11.14亿元，同比增长28.09%；实现净利润4.21亿元，同比增长60.34%；实现每股收益0.35元。公司半年报数据显示，公司当期实现营业收入5.5亿元，同比下降2.77%；实现净利润1.5亿元，同比下降12.53%。由此显示，公司业绩的大幅增长，主要得益于第三季度沪深股市行情回暖的影响。公司第三季度实现的营业收入和净利润均超过上半年的总和，净资产收益率显著上升至8.65%的水平。

　　分业务来看，公司的投行业务实现净收入同比增长437.44%，资管业务净收入同比增长184.94%，自营业务中前期持有的交易性金融资产收益同比增长211.36%。公司投行业务收入的大幅增长主要是受IPO重启的影响，今年公司完成1单IPO和15单债券承销。

　　此外，公司的信用交易业务规模也持续增长。截至三季度末，公司的融资融券余额达23.22亿元，股票质押待回购交易金额达25.23亿元，信用交易业务持续为公司提供稳定利润。为配合公司信用交易业务的发展，公司在9月上线小额质押业务——西部“e融宝”，上线第一周就有146名客户开通业务权限，授信额度累计达到4.37亿元。

　　公司的新三板业务保持业内优势地位，目前已成功推荐32家企业挂牌，行业排名第11位。虽然目前单纯推荐挂牌费用并不能为公司提供盈利，但公司已开始通过为挂牌企业定向增发贡献业绩，仅第三季度就完成4家企业的5笔增发，募资总额22.69亿元。西部证券作为一家区域性券商，在陕西省内具备一定的客户粘性，未来可依托西安高新区的区位优势，进一步巩固在新三板业务上的优势，从后续做市与转板等业务上挖掘新的赢利增长点。

　　券商板块担任本轮上涨行情的龙头有其内在原因。首先，承销收入可持续；其次，经纪业务尽管面临佣金下调，但交易量不断放大可为券商带来规模效益；第三，在牛市氛围中，持有券商股具有“进可攻、退可守”的优势，因此值得中长期关注。大盘龙头股暂时休息之时，中小市值券商股有望接过领涨旗帜，引领行情纵深发展。

　　东山